火曜日、活動家 投資家の Starboard Value は、Salesforce にかなりの株を保有していることを明らかにし、同社の株価は 7% 以上上昇しました。 2002 年に Jeffrey Smith と Mark Mitchell によって設立されたヘッジ ファンドである Starboard は、2014 年に AOL からメディア スタートアップの Patch をスピンオフさせ、Darden Restaurants の取締役会全体を交代させるなど、主要企業の変化に影響を与えてきた歴史があります。 Olive Garden と Longhorn Steakhouse を所有する会社。
アクティビスト投資家 — 典型的には、株式公開企業の経営方法を変えることを目的として少数株式を大量に購入する専門のヘッジ ファンド — は、近年、テクノロジー セクター内でより活発になっています。 Bloomberg Law の分析によると、投資活動家は 2022 年第 2 四半期に他のどのセクターよりも多くのキャンペーンをテクノロジーで開始しました。
しかし、これらの活動家のうち何人が目的を達成することに成功したのでしょうか? 成功をどのように定義するかによって異なります。
ハーバード大学、コロンビア大学、デューク大学 勉強 2013 年に発行された は、1994 年から 2007 年までのヘッジファンド活動家による 2,000 件の介入を調査しました。短期的には、活動家の投資家が関与すると、株価は約 6% 上昇する傾向があることがわかりました。 そして、上昇は一時的なものではありません。 アクティビストの投資家が登場してから 5 年間、アクティビストが敵対的な戦術を採用した場合でも、彼らがターゲットにした企業の株価は当初の上昇を維持する傾向がありました。
アクティビスト投資家のカール・アイカーンが提唱した 2008 年の Motorola の事業分割について考えてみましょう。 2011 年、Motorola の所有者は分割前より 20% 以上多くの株式を保有していました。 結果 Motorola のモバイルに焦点を当てたスピンアウト Motorola Mobility を Google が買収したことについて。 Icahn が予測したように、会社を分割することで個々の部分がより魅力的になりました。
ただし、常にそうであるとは限りません。過去 10 年程度が示すように。