ウォール街は、テスラが実際にどれくらいの価値があるかを判断する際に、重要な問題を再検討しています。
テスラが直面している課題を考えると、これは合理的な議論です。 過去1年間の株価の残忍な下落の後でも、イーロン・マスクの会社は、フォード・モーター、ゼネラル・モーターズ、および トヨタ自動車株式会社. — 組み合わせた。 現在、アナリストと投資家は、このプレミアムが正当化されるかどうかを疑い始めています。
「機関投資家の間で、テスラの価値をどう評価するかについての議論が高まっています — 自動車か技術か? 我々の見解では、その答えは成長にある」とウェルズ・ファーゴのアナリスト、コリン・ランガン氏は金曜日のリポートに書いた。 「中国と米国で成長が鈍化しているように見えることを懸念しており、これが最近の値下げを説明している可能性があります。」
テスラの株価は金曜日にニューヨークで 6.4% 下落して 115.66 ドルとなり、同社が米国とヨーロッパでのラインナップの値下げを行った。 それでも、株価は 12 か月の予測収益の 24 倍で取引されており、テクノロジーに重きを置くナスダック 100 インデックスの平均倍数 21 からそう遠くありません。 一方、GMは推定5.8倍、フォードは6.6倍。
テスラの第 3 四半期の納車が予想を下回った後、同社の電気自動車の需要が打撃を受けている可能性があるという懸念が表面化しました。 しかし、投資家の不安は、中国での一時的な生産停止、米国での大幅な値下げのニュース、そして最も重要なことに、同じく失望した第4四半期の出荷など、12月下旬から今月初めにかけての見出しの弾幕の中で激化した.
米国の景気後退の見通しも助けにはなりません。 持続的な高インフレ、金利の上昇、そして現在の不確実な経済状況に圧迫されている消費者は、自動車などの高額な購入を控えると予想されます。 EV は通常、ガス駆動の EV よりも高価ですが、少なくとも短期的には需要が弱まることが予想されます。
アナリストの平均見積もりは現在、2023 年にテスラの収益が 33% 増加するという予想を反映していますが、これは依然としてテスラ自身の長期的な見通しである 50% の拡大を下回っています。 対照的に、今年のGMの売上高は2.6%、フォードは1.6%の増加が見込まれています。
かつてその積極的な成長は、強力な利益率ももたらしました。 しかし、最新の値下げは急速に過去のものになりつつあることを示しています。
グッゲンハイムのアナリストであるロナルド・ジュイシコウ氏は、「全体として、2023 年度の困難な状況に直面しているテスラは、販売量の増加と粗利益のどちらを犠牲にするかを決定しなければならなかったと考えています。価格設定に基づくと、その答えは粗利益にあるようです」とグッゲンハイムのアナリスト、ロナルド・ジュイシコウ氏は金曜日のメモに書いています。 、買いから売りへの株式に関する彼の推奨を格下げしながら。
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