子供の頃、私は日曜学校に通っていましたが、砂の上に家を建てた愚かな男の聖書からの警告の話を今日まで聞いたことを思い出します.
物語の残りの半分は、賢者が岩の上に家を建てると言いました。 後年、私は実際に砂の上に建てられた家を所有し、現実はそれほど白黒ではなく、土台の強度は砂の構造に依存することを発見しました. ビジネスへの投資はおそらくこれに似ており、最近のいくつかの出来事がこれを際立たせています。
その特定のストーリーの最新の紆余曲折について毎週数百語を思い付くことがおそらく可能であるとしても、これを Cazoo コラムに変えたくありません。
このブログを読んでいる英国外の人にとっては、これは特に英国の話であり、あなたの特定の国のビジネスに影響を与えるものではないと思うかもしれませんが、今週の私の関心はCazooの詳細にはあまりありません.しかし、土台が単なる砂ではなく最悪の種類の移動する砂であるビジネスを立ち上げたり、ビジネスに投資したりするリスクについては、誰も調査を行っていないようです.
Cazoo の歴史を簡単に説明すると、非常に成功したインターネット起業家である Alex Chesterman によって立ち上げられました。
次の機会を探して、彼は中古車小売業を「デジタルトランスフォーメーションの恩恵をまだ受けていない」と特定しました。 この事業は 2019 年 12 月に開始され、2 年弱前にニューヨーク証券取引所に上場され、70 億米ドルの価値があったときに大成功を収めました。
失敗した目標のその後の歴史にもかかわらず、IPO文書は まだ利用可能です カズーのサイトで。 その文書と、当時チェスターマンと行われた記者会見から、多くの穴を見つけることができます。 おそらく最も重要だったのは、ヨーロッパの中古車市場のようなものが存在し、顧客が中古車をオンラインで購入することを切望していたこと、そして既存の企業がデジタルへの投資に失敗してハンドルを握っていたことです。
2年も経たないうちに、あらゆる形態の広告やスポンサーシップを通じてブランドの認知度を高めるために費やされなかったお金は、英国とヨーロッパ大陸で事業を買収した結果、帳消しになりました。巨額の損失。
先週のリストラに関する最新の発表では、2023 年のボリューム野望は英国で 40,000 ～ 50,000 ユニット (唯一残っているアクティブな市場) に設定されていますが、IPO 文書の野心は 234,000 ユニットで、そのうち 176,000 ユニットが英国にあるとされています。
この修正された目標は、通常のオムニチャネル モデルに従い、時価総額が 1 億 3,000 万ポンドの英国最大の独立系中古車小売業者である Motorpoint と同じ規模になります。 昨年のユニットあたりの総利益は 600 ポンドでしたが、前年からの改善は、モーターポイントが最近の半年間の結果で達成した 1373 ポンドの半分以下です。 Cazoo は、あと 18 ～ 24 か月持ちこたえるのに十分な現金があると主張しているが、その後は新たな資本を調達する必要がある。 これまでの約束に反する配信不足を考えると、それがビジネスの最終的な分岐点になる可能性があります.
Cazoo のコンセプトと実行を引き離すことはできますが、それは重要ではありません。 創業者と投資家にコンセプトに欠陥があることを示すために、ビジネスの計画と立ち上げ時にすべての事実が利用可能でした.
彼らが岩ではなく移動する砂の上に建設していたことは非常に明らかでしたが、残念ながら、現実を締め出す希望の他の例を見つけるのは非常に簡単です. 自動運転車のプロジェクトに注がれた資金は、新興企業の投資家だけでなく、テクノロジー企業やメーカー自身によっても同様に、技術、法律、規制、および行動上の課題がすべて解決できるという素朴な希望に基づいていました。数年のこと。
私たちは何度も車の所有は終わったと言われており、フリートの利用の重要性と、個人が自分のものと呼べる車の鍵を持ちたいという圧倒的な欲求を無視したモビリティビジネスに投資するよう促されてきました。自分のもの。
基盤がしっかりしているときにしか事業を立ち上げることができなかったとしたら、それはイノベーションを抑制し、ゆっくりとした直線的な進歩しか見られないでしょう. リスクを取る準備ができている起業家と投資家が必要です。それがブレークスルーを達成する方法ですが、そのリスク資本は、ブレークスルーが必要な分野に集中し、リスクを適切に強調する必要があります。
リスクの特定、評価、および軽減にはすべて労力がかかりますが、より一貫性のある持続可能な結果が得られるはずです。 残念ながら、優れたビジネス ケースよりも優れたストーリーを重視する投資家は少なくないようです。そのため、砂の基盤の上に立ち上げられた新興企業に引き続き資金が投入されると確信しています。経済情勢がより困難になるにつれて、愚かさよりも知恵への回帰が見られるでしょう。
スティーブ・ヤングは、 ICDP