シリコンバレー銀行の崩壊は始まったばかり

先週のシリコン バレー銀行の破綻を受けて、多くの企業や起業家が安全な場所へと逃避しています。 つまり 最大の銀行はより多くの預金を獲得しています: JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ。

「誰もが『どこに銀行を預けるべきか?』と尋ねています。 どこに銀行を預ければ安全ですか?」” と、Launchpad Capital の創設者である Ryan Gilbert 氏は言います。 言った シリコンバレービジネスジャーナル. 「エコシステムで最も安全な銀行に銀行を預けていて、それらが一晩で姿を消したとしたら、地震を予測することは不可能であることがわかります。」 彼は自分のアカウントを Chase に移動しました。

スタートアップ ブレックス、マーキュリー、ニャーなど 恩恵も受けている. Brex は法人クレジット カードを専門としています。 ニャー、人々が国債の利子を獲得できるようにすることで、他のサービスの中でも. Meow の CEO である Brandon Arvanaghi 氏は、電話インタビューで、「インバウンドが殺到し、ノンストップで働いています」と語った。 これらはスタートアップ企業や SVB の顧客だけではありませんが、それは最初の波だったと彼は言います。

Arvanaghi 氏は、「誰もがカウンターパーティ リスクについて考え始めています」と述べています。 たとえば、銀行が破綻した場合、FDIC はその融資契約を履行する義務を負いません。 SVB の場合、銀行はまた、 債務を履行すると述べた — 1週間前は確実ではありません！ —そして、新しいローンを作っています。

一部の企業は、賭けをヘッジする方法として、複数の銀行に資本を投入しています。 しかし、それも理想的ではありません。 トロントのリップル・ベンチャーズのVCであるマット・コーエン氏は、銀行は口座に多額のお金を保管している顧客により注意を払う傾向があると述べています。 さらに、給与を複数のアカウントに分散するのは非常に困難です。

ここでの長期的な結果を整理するのは困難です。 ただし、SVBはおそらく全体または一部で販売されますが、 おそらく大手銀行ではない. コーエン氏は、これらすべての敗者は地方銀行になるのではないかと心配していると語った。

それがスタートアップ経済にとって何を意味するのかは不明です。 スタートアップは一般的に資本を燃やすため、他のビジネスとは異なって見えます。通常、アカウントが開設されると、大量の資金が注入され、徐々に減少します。 一方、成熟した企業には、より多くの資金が入ってきます。また、SVB は、他のほとんどの銀行よりもスタートアップと協力することに積極的でした。 Forecast Labs の共同設立者である Arjun Kapur は、次のように述べています。

Kapur 氏は、スタートアップ企業がより慎重になり、ベルトの引き締めが強化されることを期待していると私に語った。 新興企業は、過去 1 年ほど経済を悩ませてきた奇妙な現象に対応して、すでにコストを削減していました。実際に何が起こるかを誰もが知るまで、企業がとりわけマーケティングに費やすお金を減らすことを期待するのは理にかなっているかもしれません。

それはまた、より多くの人員削減を意味するかもしれないと、中小企業に保険を提供するカウンターパート・インシュアランスの最高経営責任者（CEO）であるタナー・ハケットは言います。 SVB の失敗の波の中で、企業が新しい資金調達ラウンドを調達したり、新しい債務にアクセスしたりするのに苦労している場合、収益性への道を見つけることがより緊急になるだろう、と彼は私に語った。 彼は、企業がお金を管理するために保守的なアプローチを取ることを期待しています。

次に、連邦準備制度の問題があります。 連邦準備制度理事会は、インフレを抑えるために積極的に利上げを行ってきました。 SVBの崩壊は、暗号銀行のSilvergateとSignatureとともに、 FRBが金利を上げ続けるのを止めるかもしれない — または、少なくとも金利が上昇する速度を遅くします。

FRB はシリコンバレー銀行の監督者でもありましたが、失敗したように見えます。 元FRB総裁のダニエル・タルロ氏は次のように述べています。 ブルームバーグ. SVB で起こったことのどの程度が、地域銀行の要件を緩和した 2018 年の規則変更に起因するのかは明らかではありませんが、FRB は調査を行っており、 5月にレポートを出します.

「私たちは謙虚さを持ち、この会社をどのように監督し、規制してきたかについて慎重かつ徹底的な見直しを行う必要があります」と述べました。 連邦準備制度理事会の行動の見直しを率いるマイケル・バー氏、声明で。

その間、VCは口論している. あ 600社のVC企業からの声明 は、銀行の取り付け騒ぎを「非常に失望させた」と呼び、投資先企業に SVB での銀行業務を再開するよう奨励しました。

ピーター・ティールのファウンダーズ・ファンドは悪名高い 彼らの会社に彼らのお金を引き出すように言いました、 撤退を奨励したのは同社だけではありませんでしたが、ファウンダーズ ファンドのパートナーである トレイ・スティーブンスが確認に現れた そのグループが銀行の取り付け騒ぎに重要な影響を与えた. ティールが故意に SVB に賭けたという噂も渦巻いています。 それがおそらく、Founders Fund の誰かが電話をかけた理由です。 アクシオス ダメージコントロール用: 誰か —誰が想像できません！ — 欲しかった ティエルがその決定に関与していなかったことをみんなに知ってもらいたい.

とにかく、SVB を刺したのは Founders Fund だけではないので、非難合戦は続いています。 さらに、セコイアと a16z の両方が Thiel のリードに従い、投資先企業に SVB から完全に資金を調達するよう促したのではないかと推測されています。 パックでウィリアム・コーハンを書きました. 「12 月には早くもユニオン スクエア ベンチャーズでニューヨークのベンチャー キャピタル業界のディーンであるフレッド ウィルソンがポートフォリオ企業に SVB から逃げるように言い始めたという報告もあります。」

不安定さが終わらないかもしれません。 今 クレディ・スイスは不安定に見える —そして、SVBほどテクノロジーの世界に集中している金融機関ではありませんが、お金の世界全体に波を起こすのに十分な大きさです. スイスの中央銀行はそれを言うために介入しました 必要に応じて流動性を提供し、 しかし、一般的に、銀行の世界では神経質になっているようです。 銀行取り付け騒ぎの1つの問題？ 彼らはより多くの銀行取り付け騒ぎを引き起こす可能性があります.

「過去 48 時間にわたって優れたリーダーシップを発揮し、シリコンバレー銀行で預金の取り付け騒ぎを引き起こし、最終的に私たちのエコシステムで最も重要な機関の 1 つを転覆させたベンチャー コミュニティの同僚に正式に感謝したい」と述べた。 シード投資家の Brad Svrluga 氏の Twitter. 「最終的な失敗は、私たちの共有エコシステムを弱体化させた VC のソーシャル メディアに対するヒステリックな衝動によるものでした。 それはリーダーシップの驚くべき失敗でした。」