2022 Blue Sky Report によると、2022 年通年の取引完了額は 2.3% 減少しました。これは、2022 年第 4 四半期の 41% 減少と、主に公共自動車小売業者の買収支出の減少によるものです。® ケリガン・アドバイザーズによる。 ディーラーの収益が3年連続で記録的な年を記録したため、個人のバイヤーが2022年の売買市場を支配するために前進しました
ネバダ州インクライン ビレッジ–(BUSINESS WIRE)–#自動車産業–自動車ディーラーの売買市場は、2022 年に過去 2 番目に活発な売買の年を経験し、2021 年と比較して、今年の最初の 3 四半期で取引が 25% 増加し、その期間中に記録的な 845 のフランチャイズが販売されました。発表されたばかりの Blue Sky Report によると® ケリガン・アドバイザーズによる。 ただし、第 4 四半期の取引数の大幅な減少により、年間全体で 2.3% の減少となりました。
2022 年には、2021 年の 383 件と比較して、374 件のディーラー取引が完了しました。これは、2021 年の第 4 四半期の 158 件と比較して、第 4 四半期の取引件数が 41% 減少して 93 件となったことが影響しています。バリュエーションが低下し、2022 年第 4 四半期の買収支出が大幅に削減されました。
報告書によると、2022 年の米国のディーラーに対する買収支出は 2021 年に比べて 79% 減少しており、前年から劇的な変化を遂げています。 彼らは 2022 年に 19 億ドルを費やし、2021 年よりも 71 億ドル少なくなりましたが、パンデミック前の平均である 7 億 4,000 万ドルよりも 155% 高いです。 2022 年の第 3 四半期までに、一般大衆の平均青空倍率はわずか 2.9 倍に減少し、2021 年第 1 四半期のピークから 64% 減少しました。 2022 年に自社株を取得するための資金を 51% を自社株買いに充てており、これは 2021 年の水準の 2 倍以上であり、最近の歴史の中で最高水準です。
「公共の自動車小売業者が買収支出を削減したにもかかわらず、自動車業界は依然としてこれまでで 2 番目に活発な売買市場を維持しており、個人の買い手が市場を支配し、資本の相当な戦力を活用しています。ケリガン・アドバイザーズ。 「プライベート ディーラーの買収活動は、自動車小売業のビジネス モデルと、過去 3 年間の業界の強さを体系的に示しています。 金利が上昇している環境でも、ディーラーは財布に投票し、2022年の買収を通じてビジネスを成長させ、2023年もそれを続けています。」
2022 年の売買市場での活動の多くは、再び、3 年連続で記録的な年を記録した急増するディーラーの収益に後押しされました。 Kerrigan Advisors は、2022 年のディーラーの平均収益は 2021 年と比較して 9.0% 増加し、2015 年から 2019 年までのパンデミック前の 5 年間の平均を 210% 上回っていると推定しています。
2022 年に売買市場での公共のシェアが低下したため、民間の買い手は強力なバランスシートを活用して大規模な買収を行い、2021 年の史上最低の売買市場シェア 71% から 2022 年には 94% に回復しました。公的買収支出の減少の影響を特に受けたマルチディーラー取引は、2021 年の 126 件と比較して、2022 年には 24% 減少して 96 件になりました。それでも、これはパンデミック前の平均である 58 件よりも 67% 増加しています。
「2022 年に大衆は売買の市場シェアを民間のディーラー グループに譲渡したが、これらの企業は 2023 年に米国のディーラーを買収するための資本配分を増やす可能性がある」と Kerrigan 氏は述べ、2023 年には The Kerrigan Index が™ は 3 月までに 14% 近く上昇し、2 月には 5 つの上場企業が記録的な株価評価に達しました。 「総計76億ドルという途方もない流動性により、一般の人々は、収益と収益を拡大するための手段として、買収に引き続き注力するでしょう。 進行中の銀行危機に関連する課題が緩和されないと仮定すると、これらの企業の一部は、2023 年にディーラー買収への割り当てを増やすことを選択する可能性があります。」
2023年の売買動向
2022 年の年次報告書で、Kerrigan Advisors は、2023 年の市場に大きな影響を与えると予想される次の 4 つの重要なトレンドを特定しました。
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バイヤーは、取得基準でますます選択的になります
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Blue Sky の価格設定は、過去の平均ではなく、利益予測に基づいています
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金利が上昇するにつれて、ディーラーの不動産価値は2023年に下落する可能性があります
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OEM はディーラー ネットワークをより積極的に管理
「2023 年の売買市場の最大のトレンドは、『クリーム』がトップに上り始めていることです」と、ケリガン アドバイザーズのマネージング ディレクターであるライアン ケリガンは述べています。 「売買市場は『持てる者と持たざる者』の市場に分岐し始めており、特定のディーラーは需要が高く、途方もない価格決定力を誇っていますが、他のディーラーは買い手を見つけるのに苦労しています。」
レポートによると、2021 年と 2022 年に、ディーラーは増加する資本プールを活用することを切望しており、どの買収が彼らのパラメータを満たしているかを判断する際に幅広いネットを投げました。 しかし、2023年には、フロリダやテキサスなどの高成長でビジネスに適した市場のトップフランチャイズにプレミアムを支払い、低成長市場、特に販売量の少ない市場のリスクの高いフランチャイズを割り引いて、より賢明です. Kerrigan Advisors はまた、2022 年第 3 四半期の Blue Sky Report で指摘されている傾向として、規模の経済と、これらの店舗の高い収益性が予測されるため、バイヤーの買収の好みがより大量のディーラーに移行していることを確認しています。 年間平均 750 台の新車を販売するディーラーは 31% に過ぎませんが、Kerrigan Advisors は、これらのスケーラブルな資産に対する買い手の強い需要により、大量のディーラーがプレミアム価格を設定できることを発見しました。
ホンダと CDJR の倍数は減少し、ビュイック GMC とキャデラックの倍数は 2023 年に増加する可能性があります
Kerrigan Advisors は、今四半期、青空の倍率と倍率の見通しにいくつかの調整を行い、ホンダのハイエンドの倍率を 0.25 引き下げました。 ホンダは 2022 年に大幅な市場シェアを失い、26.9% 減少しました。これは、非高級フランチャイズの最大の損失です。 特に、ホンダのフランチャイズあたりの売上高は、初めてヒュンダイとキアを下回り、昨年末にかけてフランチャイズに対する買い手の需要が減少したため、倍率が低下しました。 CDJRの場合、Kerrigan Advisorsはハイエンドとローエンドの倍数を0.25減らしました。これは、フランチャイズの在庫が増加し、売上が減少したためです。これにより、新車の粗利益が減少し、ディーラー全体の収益性が低下し、バイヤーが減少しました。要求。
Kerrigan Advisors は、Buick GMC と Cadillac の見通しの改善を見ました。 どちらのフランチャイズも、特にフランチャイズ数が減少したため、市場シェアとフランチャイズあたりの売上高が増加しました。 これらの動きにより、Kerrigan Advisors は、フランチャイズに対するバイヤー需要の増加を観察し、2023 年には両方のフランチャイズの倍率が上昇すると予想しています。 ）、特にフランチャイズの統合が重要な大都市圏や、フランチャイズあたりの売上高が平均よりもさらに高い独立したフランチャイズで、ディーラーの収益性が向上します。
Kerrigan Advisors による 2022 年第 4 四半期 Blue Sky Report® のハイライトは次のとおりです。
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2022 年通年で 374 件のディーラー取引が完了しました。これは 2021 年と比較して 2.3% の減少でしたが、2022 年は記録上 2 番目に活発な売買の年でした。
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第 4 四半期には 93 件のディーラー売買取引が完了し、2021 年の第 4 四半期から 41% 減少しました。
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自動車小売業は 2022 年に 3 年連続で過去最高の収益を記録し、2022 年には 2021 年と比較して推定 9% 増加し、パンデミック前の 5 年間の平均を 210% 上回る 443 万ドルという史上最高額で年末を迎えました。 143万ドル。
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公開自動車小売業者は、2022 年に米国のディーラーに対する買収支出を 79% 削減し、52 の米国のディーラーの購入に 19 億ドルを費やしました。
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マルチディーラー取引は、2021 年の 126 件から 2022 年には 96 件に 24% 減少しましたが、パンデミック前の平均である 57.6 件 (2015 ～ 2019 年) よりは 67% 高かったです。
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マルチディーラー取引ごとに販売されたフランチャイズの平均数は、2021 年の 4.0 から 2022 年には 3.4 に減少しました。
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一般市民の平均青空倍率は、2022 年の第 3 四半期までに 2.9 倍に低下し、民間の平均青空倍率を 40% 下回る結果となりました。
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2022 年には、公開自動車小売業者の資本の 21% だけが米国のディーラーの買収に割り当てられ、2021 年のレベルの 3 分の 1 未満でした。
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売買市場における個人の買い手のシェアは、2021 年の 71% という過去最低から 2022 年には 94% に回復しました。
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2022 年の第 4 四半期までに、輸入高級品と非高級品の売買市場シェアはそれぞれ 43% と 18% に上昇しましたが、国内の売買市場シェアはわずか 39% に低下しました。
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Kerrigan Index™ は 2022 年に 33.4% 下落し、金利の上昇と不況のリスクが強調されましたが、2023 年 2 月中旬までに 28.5% 回復し、2023 年には 6 つの上場小売業者のうち 5 社が過去最高の株価を達成しました。
青空レポート®は、Kerrigan Advisors が発行する、ディーラーの M&A 活動とフランチャイズの価値に関する、自動車小売業界で最も包括的で信頼できる四半期レポートです。 35 か国の 11,000 を超える業界の受信者が受け取った四半期レポートには、その年のすべてのディーラー取引活動の分析が含まれており、高級および非高級セグメントの各フランチャイズの最高、平均、および最低のブルースカイ マルチプルが示されています。 詳細とレポートのプレビューについては、 ここをクリック. 四半期レポートを受け取るためにサインアップするには、 ここをクリック.
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ケリガン・アドバイザーズについて
Kerrigan Advisors は、米国の自動車ディーラーにとって最高のセルサイド アドバイザであり、ソート パートナーです。 同社は全国の自動車ディーラーにアドバイスを提供し、ビジネスの成長、運営、収益化のライフサイクルを通じて価値を高め、リストラとターンアラウンドのコンサルティング サービスを提供しています。 会社の設立以来、Kerrigan Advisors は、業界の他のどの会社よりも多くのトップ 150 のディーラー グループを含む、業界最大の取引を代表する栄誉を得てきました。 ベテランの業界専門家チームが率いるこの会社は、上場を取りません。代わりに、Kerrigan Advisors は、クライアントごとにカスタマイズされたアプローチを開発して、個人的および財務的目標を達成します。 Kerrigan Advisors のセルサイド アドバイザリーおよび資金調達サービスに加えて、同社は、成長戦略、資本配分、取引デューデリジェンス、オープン ポイント提案、運用改善、不動産分析などの一連のコンサルティング サービスも提供しています。
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