インドのベンチャー キャピタル企業である 3one4 Capital のパートナーは、最近、新しい資金を調達するためのロード ショーに参加しました。 悪化する世界経済の最盛期に 2 か月半以内に、彼らは 2 億ドルを確保したことを月曜日に明らかにしました。 これは、ベンガルールに本拠を置くファンドの 4 番目のマーキー ファンドであり、そのポートフォリオには 4 つのユニコーン スタートアップが含まれています。
ファンド、全体で6番目 3one4キャピタルは 2 億 5000 万ドルを超える申し込みがあったが、同社は無駄を省き規律を保つために 2 億ドルしか受け入れていないと、3one4 Capital の共同創業者兼パートナーである Pranav Pai 氏は述べた。 ファンドの規模を制限するという同社の決定は、他のインドのベンチャー企業とは一線を画す戦略的選択を象徴しています。
「私たちは良いリターンを提供することで知られています。 私たちのパフォーマンスは、この分野で最高のパフォーマンスを発揮するファンドの中でベンチマークされています。 より大きなファンドサイズでパフォーマンスを継続できるかという難しい質問を自問しました。 アーリーステージにそれだけの資本が必要ですか？」 TechCrunch のインタビューで Pai 氏は次のように述べています。
近年、インドのベンチャーキャピタル企業が急増しており、前例のないほど多額の資金を調達しており、特に初期段階のスタートアップにとって、この資金の責任ある配分について懸念が生じています。 批評家は、インド市場に、そのような多額の投資を吸収し、効果的に利用するのに十分な存続可能な企業があるかどうかを疑問視しています.
パイ氏は、国内の IPO 市場が成功し、機関投資家にとって十分に規制されていることが証明されているため、より多くのインド企業が IPO を追求する十分な余地があると主張しています。 彼は、インデックスに組み込まれるテクノロジー企業、アプリ、サービス、フィンテック、および決済ソリューションの数が増加し、インドの株価指数の変化を予想しています。
S&P 500 インデックスと Nifty 50 インデックスが何十年にもわたってどのように進化してきたか、そして将来のプロジェクトを見てみましょう。 (みらいアセットによる画像と分析)
それにもかかわらず、パイは、インド市場が合併や買収の可能性をまだ十分に認識していないことを認めています。 M&A 活動は過去 5 年間で 3 ～ 4 倍に増加していますが、依然として予想を下回っています。 インド市場が繁栄するためには、より強力な M&A 環境の必要性をパイ氏は強調します。
過去 5 年間で、多くのインドのベンチャー企業が初期段階の投資に関心を向けてきました。 このように注目が高まっているにもかかわらず、市場は中期および成長段階の取引をサポートするために国際投資家に依存し続けており、インドのベンチャーキャピタルエコシステムのさらなる成長の必要性を浮き彫りにしています。 「当社には、パフォーマンスの高いミューチュアル ファンドと PE があります。 これらの企業の多くが、インドのスタートアップ向けの専用ファンドを立ち上げることを期待しています」と彼は言いました。
3one4 の新しいファンドの資本の半分はインドの投資家からのものであり、これは同社を多くの同業他社と差別化するもう 1 つの側面です。 システム上重要なインドのすべての銀行と、全体的な時価総額で上位 5 つのインドの銀行が、新しいファンドに投資しました。 パイ氏によると、ミューチュアルファンド運営会社の上位10社のうち8社は、新ファンドのLPでもあるという。 「私たちはまた、LPとして世界をリードする基金、ソブリン、保険会社を擁していることを誇りに思っています」と彼は言いました。
「私たちは、インドを代表する国内のベンチャー キャピタル企業になりたいと考えています。 私たちはここに拠点を置き、ここに投資します。東南アジアには投資したくありません。また、ファンドの規模と戦略は、インドでの機会と一致しています。 私たちの会社は何年にもわたってIPOを行ってきたので、インド最大の機関が私たちと協力してそれらの会社を構築するのを支援することの重要性を認識してきました。 収益の徴収から給与計算まで、企業を支援する銀行がなければ難しいでしょう。 ミューチュアル ファンドは IPO の買い手であり、ブック ランナーであり、マーケット メーカーであり、株式を購入することで市場に信任投票を行うことができます」と彼は言いました。
現在、3one4 は約 7 億 5,000 万ドルの運用資産を管理しており、そのポートフォリオには、HR プラットフォームの Darwinbox、B2B に焦点を当てたネオバンク Open、消費者に焦点を当てたネオバンク Jupiter、食肉を販売する消費者直販ブランドの Licious、ローカル ソーシャル ネットワークの Koo と Lokal が含まれます。 、エンターテイメント サービスの Kuku FM、フィンテックの Raise Financial、ゲーム会社の Loco などがあります。
3one4 Capital は、Licious への初期投資に代表されるように、逆張り的な投資アプローチで高い評価を得ています。 5 年以上前、インドの価格に敏感な市場はオンラインでの肉の配達に割増料金を支払うことはないだろうというのが一般的な意見でした。 しかし、Licious はその後、南アジア最大の消費者直販ブランドの 1 つに成長し、インド全土の約 20 の都市に存在感を示しています。
3one4 の大胆な投資のもう 1 つの例は Darwinbox です。これは、ほとんどの投資家が、インドの SaaS 企業が国際的に拡大したり、十分なローカル ビジネス サブスクリプションを獲得したりする能力を疑っていたときに行われた賭けです。
3one4 Capital の逆張りアプローチは、故意に回避した投資にも及んでいます。 2021 年、仮想通貨分野での投資活動が熱狂する中、インドのほぼすべてのファンドが機会を求め、仮想通貨のスタートアップを支援しました。 しかし、3one4 Capital はこのセクターを徹底的に評価した結果、仮想通貨への投資を行わないことを選択しました。