私たちの一環として 2023年上半期のベンチャーキャピタルの業績を継続的に報じているTechCrunch+では、15人の投資家に投資ペースと下半期の計画についてアンケートを実施した。
予想通り、かなりの割合の投資家が目標レートで小切手を切った一方、若干下回った投資家もいたようだ。 しかし、より遅い投資ペースが新たな標準になりつつあるという感覚があります。 Sapphire VenturesのパートナーであるRajeev Dham氏とM13の投資家であるMark Grace氏はいずれも、パンデミックの数年間の急速な投資ペースは過ぎ、調整期間は一部の人にとっては波乱万丈なものであると指摘した。
しかし、より遅いペースで操作する人は、より慎重なアプローチを好むようです。 ソニー・ベンチャーズの土川元最高経営責任者（CEO）は「当社は常に投資を厳選しており、現時点では投資のペースを柔軟に保っている」と述べた。
ダーム氏はまた、今後の時期に向けて慎重であることを主張している。 「企業の新たな経営リズムがどのようなものであるかを理解し、適切な価格を適用すれば、それが何であるか（これまでもそうだったのです！）、誰もが知っているので、それに応じて行動することができます。 もう一つの大きな落とし穴は、2018年から2021年の時代に最も活発な投資家からさらに後退することだ。 彼らが後退すればするほど、新興企業を追いかけるシステム内の資本が少なくなる可能性が高くなり、価格も平準化されることになる。」
グレース氏はグラスの半分にしっかりと目を向けています。「取引のペースは今後も回復すると思います。 この業界では楽観主義者でなければなりません!」
Fin Capital のマネージングパートナー兼創設者であるローガン・アリン氏は、彼の会社は繰り返しの創業者によって設立された初期段階のスタートアップに重点を置いているため、第 1 四半期に世界中で最も活発なフィンテック投資家であったと述べた。
彼は、彼の会社の自信について私たちに洞察を与えてくれました。「この加速した新会社設立の速度は、(a) 経営陣が会社を上場するか、M&A や買収によって撤退するためにプロの経営陣に手綱を引き渡し、(b)経験豊富な起業家は、さらに利益を得るために固執する価値のない水中オプションを持っています。」
過去 6 か月の投資環境と、これらの投資家が今後 2 か月にどのように取り組むことを目指しているかについて詳しく知りたい方は、以下をお読みください。
私たちは次の人と話をしました。
マット・マーフィー、 相棒、 メンロ・ベンチャーズ
シーラ・グラティ、 取締役社長、 トラ キャピタル
土川源、 最高経営責任者（CEO、 ソニー・ベンチャーズ株式会社
ローガン・アリン、マネージングパートナー兼創設者、 フィンキャピタル
ジェイソン・レムキン、CEO兼創設者、 SaaStr
ケイトリン・ドイル、副社長、ベンチャー、 TechNexus ベンチャー コラボレーション
ラジーブ・ダーム、 相棒、 サファイア・ベンチャーズ
ジェニー・ヘ、創設者兼ゼネラルパートナー、 ポジションベンチャー
オリバー・キーオン、 取締役社長、 直感的なベンチャー
レックス・ソールズベリー、創設者兼ゼネラルパートナー、 カンブリアベンチャーズ
ジョン・タフ、 業務執行社員、 ベンチャーを活性化する
ジョン・ヘンダーソン、 相棒、 エアツリー
クリストファー・デイ、 最高経営責任者（CEO、 エレベートベンチャーズ
マーク・グレース、投資家、 M13
ハウイー・ダイヤモンド、マネージングディレクター兼ゼネラルパートナー、 ピュアベンチャーズ
マット・マーフィー氏、Menlo Ventures パートナー
あなたの投資ペースは期待に応えましたか? 目標を上回りましたか、それとも下回りましたか?
2022 年の後半は終わりました。 2月下旬に状況が突然好転し、私たちはそれを全面的に感じました。 私たちは Anthropic と Typeface に投資を行い、それ以来かなり速いペースで投資を続けています。 第 2 四半期には、ライフ サイエンス企業 2 社、デジタル ヘルス企業 1 社、ハードテック企業 1 社、SaaS 企業数社を含むいくつかの取り組みを行いました。 それで、Q1の終わりは調子を上げ、Q2は本当に加速しました。 私たちはある会社にタームシートを提出して取引を勝ち取ったのですが、買収されてしまいました。
あなたの会社は、2023 年後半に取引のペースを加速する予定ですか? なぜ、あるいはなぜそうではないのでしょうか？
第 2 四半期はすでに忙しく、活動的でしたが、主に初期段階でした。 私たちには 3 つのファンドがあります。1 つはインキュベーション ファンド (Menlo Labs) で、これは安定した状態です。 当社のベンチャーファンドは第2四半期に大幅に増加しました。 そして当社のインフレクション・ファンド（ARRが300万ドルから1,000万ドルの企業の初期成長として定義）は、第2四半期にはまだ低調でした。
ペースの観点から、Labs と Venture Fund はこれまでと同様に多忙な状態が続くと予想されますが、 [we] インフレ基金は今年後半に大幅に加速すると予想されます。 私たちのスイートスポットに属する企業の約 80% は 2 年以上資金調達を行っておらず、その多くは 2023 年下半期に市場に復帰する必要があるでしょう。私たちは、早期ではあるが予測可能な市場セグメントに興奮しています。規模と評価が大幅に落ち着いているところ。
平坦なラウンドやダウンラウンドが多くなるだろうが、それに関して偏見があってはいけない。 VCが企業を評価するために使用する倍率は異なりますが、それによってビジネスが良いかどうかは変わりません。 したがって、私たちは皆、評価を乗り越えて、素晴らしい会社を築くことに集中することになります。
Sheila Gulati 氏、Tola Capital マネージング ディレクター
あなたの投資ペースは期待に応えましたか? 目標を上回りましたか、それとも下回りましたか?
当社は現在、AI に重点を置いており、主にドメイン固有の基盤モデル、AI/ML ツール、AI SaaS アプリケーション、AI コンプライアンスとガバナンス、AI セキュリティ ツールの分野に取り組んでいます。
私たちはこれらの分野での取引を2023年に成立させましたが、AIをめぐる熱狂は間違いなく多くの資本がこの市場に流入していることを意味しています。 その結果、当社は評価に基づいて特定の取引を撤回することになりましたが、これは AI の世界でも続くと予想されます。 それは全体的に取引が減ったことを意味します。
あなたの会社は、2023 年後半に取引のペースを加速する予定ですか? なぜ、あるいはなぜそうではないのでしょうか？
私たちは適切な取引を行うことに重点を置いています。 AI によって定義されるこの変革期からは、世代を超えた企業が出現するでしょうが、敗者も多数出てくるでしょう。