ほとんどの西側自動車メーカーと一部の大手中国自動車メーカーの年次決算を分析したところ、2022 年 1 月から 12 月までの会計年度で魅力的な結果が得られました。
分析には、世界中の 25 の異なる企業に関する情報が含まれています。 これには、8 つの日本のブランド (いすゞ、スバル、ホンダ、トヨタ、三菱、マツダ、日産、スズキ) が含まれます。 ヨーロッパの7社（フェラーリ、メルセデスベンツ、BMW、ステランティス、フォルクスワーゲン、ルノー、アストンマーティン）。 中国からは 5 社 (BYD、万里の長城、吉利、Xpeng、NIO)。 米国では 3 つ (テスラ、ゼネラル モーターズ、フォード)。 韓国のヒュンダイ グループと、ジャガー ランドローバーを含むインドのタタ。
リードするヨーロッパ
この分析から明らかになった最初の興味深い事実は、ヨーロッパの製造業者が世界の他の製造業者と比較して収益性ランキングをリードしているということです。 2022 年、ヨーロッパの自動車メーカーは、8,040 億ユーロ (8,885 億ドル) を超える総収益のうち、約 790 億ユーロ (873 億ドル) の営業利益を上げました。
つまり、これらを合わせた営業利益率は 9.8% でした。 結果はすべての地域の中で最高で、2021 年の結果よりも 0.5 ポイントも高くなりました。
ポジティブな結果の一部は、これらの企業が問題を機会に変える能力によって説明できます。 2022 年にすべての世界の自動車メーカーが直面する主な問題は、サプライ チェーンの危機でした。 部品・半導体が不足していたため、高い生産率を維持することができませんでした。 世界中の消費者は、新しい車を手に入れるまで何ヶ月も待たされています。
この状況は販売にマイナスの影響を与えましたが、メーカーにとって在庫を減らし、生産効率を高め、結果として収益性を改善する絶好の機会でした。 製造業者と消費者の両方が、この新しい現実に対処することを学びました。製造業者と消費者にとってはまだ苦痛ですが、製造業者はそれに慣れ、大切にしています。
フェラーリは無敵
財務分析からのもう 1 つの重要な結論は、フェラーリが依然として利益の絶対王者であるということです。 営業利益率は 2021 年から 2022 年の間に 1% 低下しましたが、イタリアの自動車メーカーは、2 位のテスラと比較しても無敵です。
昨年、フェラーリは世界中で 13,221 台の新車を納車し、総売上高 50 億 9000 万ユーロ (56 億ドル) に貢献しました。 この合計から、会社は営業費用を支払った後に 12 億 2000 万ユーロ (13 億 5000 万ドル) を稼ぎました。 言い換えれば、フェラーリは売上 1 ユーロにつき 24 セントを稼いだのです。 これは、業界平均の 7.6 セントと比較すると非常に大きな金額です。 そして、プロサングエが収入の点で SUV の魔法をまだ働かせていないことを考えると、最高のものはまだ来ていません。
テスラは 2 番目に収益性の高い企業であり、2021 年から 2022 年の間に営業利益率が最大の伸びを示しました。テスラの利益率は、2021 年の 12.1% から昨年は 16.8% に増加しました。 マスク氏の会社は、電気自動車部門で黒字を達成した数少ないケースの 1 つです。 これには複数の理由があります。より多くの自動車が販売されたこと、新車の開発が行われていないこと (モデル Y が最新で、2019 年に導入されました)、規模の経済が大きいことです。
そして中国？
中国の大企業の多くは合弁事業を通じて欧米ブランドの自動車も生産しているため、中国産業の全体像を把握することは困難です。 しかし、入手できる情報が限られているため、状況はかなり異質です。 万里の長城の収益率は 6.8% で最も高く、BYD と吉利がそれに続いた。 対照的に、2 つの EV スタートアップである Xpeng と NIO は、2022 年に大幅な損失を記録しました。
この記事の著者である Felipe Munoz は、自動車業界のスペシャリストです。 JATOダイナミクス.