ポルシェは720億ドルのIPOでフォルクスワーゲンから投資家を遠ざける

ポルシェの大きなブレイクがついに実現し、新車販売の傾向は、それらを予測するために支払われた最高の頭脳を悩ませ続けており、東南アジアは電気自動車の爆発の瀬戸際にあるかもしれません. それだけでなく、それ以上 朝のシフト 2022 年 9 月 29 日木曜日。

1速: ついに起こった

1年以上のからかいと誤ったスタートの後、フォルクスワーゲンは木曜日の朝、ついにポルシェAGをスピンオフし、720億ドル、または750億ユーロの規模になりました. 株式は82.50ユーロで発行され、 ロイター 同社はこの日 3% の利益を上げ、フォルクスワーゲンの資本金総額に迫っています。 一部の VW 投資家は、実際にポルシェに飛び乗りました。

これにより、ポルシェ AG の評価額は 774 億ユーロに上昇し、フォルクスワーゲン全体の時価総額 (約 801 億ユーロ) に近く、フェラーリなどのライバルを上回っています。 これは、1996 年のドイツ テレコム以来、ドイツで最大の上場です。

ロイターのインタビューで、オリバー・ブルームは、ポルシェAGとフォルクスワーゲンの両方のCEOとしての彼の二重の役割についての懸念を一掃し、決定は「非常に意識的に」行われたと述べた.

ポルシェ AG の好調なスタートは、ドイツのインフレ データが猛烈な勢いで上昇した後、株式市場が全般的に低迷したにもかかわらず行われました。 フォルクスワーゲンと、ポルシェ AG のブロッキング マイノリティを所有する持株会社ポルシェ SE の株式は、投資家が乗り換えたため、それぞれ 4.6% と 8% 下落しました。

「今日の IPO にとって、これはまったく夢のような環境ではない」と、QC Partners のウェルスマネージャーである Thomas Altmann 氏は述べた。

確かに、今年は株式市場デビューを果たすには良い年ではありませんでした。それこそが、フォルクスワーゲンが長い間計画を遅らせなければならなかった理由です。 覚えておいてください：2022年の初め、ユーロがまだドルよりも強かったとき、 900億ユーロもの金額が投じられた. とはいえ、ロイターの記事で匿名で引用されたある銀行家は、これが IPO の水門を開くことにはならないと確信しているようだった。 ポルシェはほとんどの IPO ではありません。

もう 1 つ: ポルシェとピーチのファミリーは、今日もハイタッチをしていることは間違いありません。 もっと フォルクスワーゲンを飲み込む試みが失敗し、ポルシェ ブランドに対する支配力を失ってから 10 年以上が経ちました。 ブルームバーグ は、フォルクスワーゲンとのポルシェの IPO 前後の関係を説明するかなり紛らわしいグラフィックを持っています。 これはアーティストのせいではありません。この作品は過度に複雑です。 しかし要点は、家族は久しぶりに、彼らの名前で取引される自動車メーカーで発言権を得るということです:

新しいセットアップにより、家族はポルシェでの主要な戦略的決定を拒否する権限を与えられます。 フォルクスワーゲンによる買収以来、ハノーバーの工場でアウディと共同で EV を製造する計画など、ブランドは時折、最終的には自社の利益に反する動きを取らざるを得なくなりました。 それでも、両社は互いに密接な関係を維持し、VW のもう 1 つの主要株主であり、VW の最大の工場の本拠地でもあるドイツのニーダー ザクセン州との関係は維持されます。

第 2 のギア: 新車販売で何が起こっているかは誰にもわかりません

昨日、 ロイター経由でJDパワーからの洞察を共有しました この 9 月が新車販売の 9 月の旗印となるだろうと。 あなたがたまたま自動車会社を経営しているなら、それはすべて非常に有望に思えました。 「取引価格は依然として上昇し、消費者は今月、新車により多くのお金を費やした」と、JD パワーのデータおよび分析部門のプレジデントである Thomas King 氏は、金利の上昇を気にせずに語った。

しかし、誰もが写真がバラ色になると確信しているわけではありません. たとえば、Cox Automotive を見てみましょう。 礼儀 自動車ニュース:

Cox AutomotiveのシニアエコノミストであるCharlie Chesbrough氏は、COVID関連の生産の混乱とウクライナでの戦争により、年初に予想されていた在庫の改善が妨げられたと述べました。

今、業界は新たな問題に直面しています。

Chesbrough 氏は、「高金利が車両購入者の購入意欲と能力を弱めているため、供給が限られているために溜まった需要の多くが急速に消えつつあるようです」と述べています。

S&P Global Mobility のアナリストは、今月の米国の軽自動車の販売台数は 110 万台に制限され、季節調整後の年率は 1,340 万台と、2021 年 9 月の 1,238 万台から増加すると予想していますが、1,500 万台の販売レベルを大きく下回っています。業界は理想と考えており、2015 年から 2019 年にかけて 1,700 万台の販売が設定されています。

供給は少なくとも緩和していますが、気を抜かないようにしましょう。

同社によると、新車在庫は昨年の記録的な低さから 41%、つまり約 350,000 台増加しました。 一方、日数はこの期間で約 50% 増加しています。

それでも、Chesbrough 氏は本格的な回復への期待を和らげています。

「私たちは長期的な軌道に乗っています [where] … 在庫はゆっくりと回復するでしょう」と彼は言いました。 「しかし、全国に出荷される車両が急増するとは誰も予想していません…そして、60日または90日の供給に戻るでしょう。」

チップ不足の場合と同じように、これがどのように展開するかを知っていると言う人は誰でも、特に いつ 保守的に言えば、少し先を行っています。

第 3 のギア: エネルギー価格の上昇が英国の自動車市場を失速させる

ブルームバーグによると、英国でエネルギーコストが急上昇する中、自動車メーカーは計画を抑制しながら価格を引き上げざるを得なくなった。 自動車ニュース ヨーロッパ:

英国の自動車メーカーは今年、エネルギー コストが約 1 億ポンド (1 億 900 万ドル)、つまり 50% 跳ね上がり、大多数のメーカーの間で事業の将来に対する懸念が高まっていることが、自動車製造業者および貿易業者協会の調査で明らかになりました。

エネルギー料金の高騰により、自動車メーカーの 10 社中 9 社がコストの上昇を顧客に転嫁し、多くの企業が主要な投資を延期またはキャンセルしました。

SMMT によると、8 月の英国の自動車生産は 4 か月連続で増加しましたが、パンデミック前の水準を 46% 下回る状態が続いています。

SMMTのマイク・ホーズ最高経営責任者（CEO）は、次のように述べています。

「量は劇的に減少しており、企業は無数の課題に直面してビジネスを保護するために抜本的な措置を講じる必要があります。」

生産量は2022年初頭の最低水準からわずかに上昇していますが、パンデミック前の水準に達するまでにはまだ長い道のりがあります。 それだけの価値はあるが、バッテリー電気、プラグイン ハイブリッド、またはハイブリッドで製造された自動車の割合が急増しており、8 月に英国で製造された全自動車の約 3 分の 1 を占めている。 ジャストオート.

4速：トヨタに朗報

世界最大の自動車メーカーの世界生産は8月に急増し、昨年の同時期と比較して44.3％増加した。 ロイター:

8月の自動車生産台数は前年同月比44.3%増と、3月以来の増加となった。 売上高で世界最大の自動車メーカーである同社は先月、全世界で 766,683 台の自動車を生産しました。これは目標の約 700,000 台を上回り、前年の生産台数である 531,448 台を上回りました。

生産高は海外を中心に増加し、国内生産は前年比5.6％増、海外生産は前年比65.1％増と、8月としては過去最高となった。

トヨタはまた、予想よりも多くのシリコンを追い払うことに成功したため、これらすべての有望な数字が実現しました。 とはかなり違う話です。 典型的なもの 私たちは言った モーニングシフトの最近のトヨタについて。

ギア5：東南アジアのEVブーム到来

政府の支援と環境規制の欠如に加えて、一般的に小型で安価な自動車の人気により、東南アジアは世界的な電気自動車の推進から大きく隔離されています。 によると、それはすぐに変わり始める可能性があります ブルームバーグ:

中国の自動車メーカーは、中国で製造および販売する手頃な価格の EV モデルをいくつか持っており、これらの多くを東南アジアに導入し始めています。 長城汽車と SAIC の MG Motor は、タイで 2 万ドルから 3 万ドルの価格の EV を 3 台導入した。 大成功を収めた Hongguang Mini EV で知られるもう 1 つの中国の自動車メーカーである Wuling は、インドネシアで 16,000 ドルからの価格の小型 EV を発表しました。 これらのモデルの多くは、すでに消費者の間で人気があり、納品まで長い待ち時間があります。

中国と一部の西側経済との間の地政学的な緊張により、海外での拡大を目指す中国の自動車メーカーにとって、東南アジアは比較的魅力的な海外製造拠点となっています。 EVとリチウム電池の現地生産に投資する企業に対する東南アジア政府からのインセンティブは、取引を甘くし、中国と韓国からのこの地域への投資の急増につながります. BYD、長城汽車、現代、MG Motor、Wuling などのこれらの国の自動車メーカーは、インドネシアまたはタイを地域の EV の地域製造拠点として選択しています。

手頃な価格の EV をより現実的なものにする規模の経済も生まれ始めており、トヨタ、ヒュンダイ、BYD などの最大手から、Vinfast などの新興企業まで、すべての人をこの地域に引き付けています。 今後数年にわたって注目すべき興味深い場所になるでしょう。

裏：彼の曾孫のヴィンは、今日まで彼の遺産を引き継いでいます