最近のシリコンバレーの法律事務所 Cooley 報告 「2022 年第 3 四半期に 298 件の開示可能なベンチャー キャピタルの資金調達を処理しました。これは 81 億ドルの投資資本を表し、両方の指標で下降傾向が続いており、2019 年第 4 四半期以来の最低を示しています。」
同社によると、ライフサイエンス企業の資金調達の取引高、金額、取引規模は、2022 年第 2 四半期および 2021 年と比較して、2022 年第 3 四半期も引き続き減少しています。
しかし、11 月は、米国の銀行 JP モルガンが ヘルスケア ベンチャー キャピタル業務の開始、この分野の初期段階から成長段階にある企業に投資します。
JP モルガンの発表は、B キャピタルのゼネラル パートナーでありヘルスケア部門の責任者であるロバート ミッテンドルフ MD の言葉を借りれば、「金利が上昇し、短期的な開発への注目が長期的な見通しを上回っているため、公開市場のバイオテクノロジーは劇的に下落しています。学期の結果と承認。」
このように感じているのはミッテンドルフだけではありません。 最近調査した6人のアクティブなバイオテクノロジー投資家は、マクロ環境がバイオテクノロジーの取引フロー、評価、M&Aに大きな影響を与えていると語った.
では、民間のバイオテクノロジーはどこに行くのでしょうか? Mittendorff 氏は、この分野のスタートアップは「資産の再優先順位付けを検討し、2 番目または 3 番目の資産を戦略と提携するかどうかを決定し、資金調達の目標を達成するために分割された資金調達の構造を評価している」と述べています。
しかし、大手製薬会社の M&A への意欲は人々が予想したほど強くはないと、Lux Capital のプリンシパル、Shaq Vayda 氏は述べています。
「より広範な資本市場は、バリュエーションの低下によりトップの製薬会社からの非常に買収意欲が高まると予測していましたが、実際には、後期段階のプログラムにはパートナーシップとロイヤルティ契約、初期段階の関与のためのツールとして企業 VC を好むようです。 」
これは、他の人が注目していないチャンスをつかむベンチャーキャピタリストにとって、必ずしも悪いニュースではありません。 たとえば、ミッテンドルフ氏は、彼と彼の B キャピタルの同僚は「市場のセンチメントを過度に否定的であると見なしている」と述べています。
バイオテクノロジー VC が見ている機会の中で、AI コンポーネントが関与することはますます一般的になっています。 ディシシブ ポイントの健康と人間のパフォーマンスの主任である James Coates 氏は、TechCrunch に次のように語っています。
AI が創薬に関与していることはすでに聞いたことがあるかもしれませんが、それだけではありません、と Conviction の創設者である Sarah Guo 氏は述べています。
「重要な科学的問題であるタンパク質の折り畳みとドッキングに関する AI モデルは、過去数年間で驚くべき進歩を遂げました。 しかし、商業的な側面に目を向けると、診断、遠隔医療、臨床試験、患者の関与、臨床医の意思決定支援から収益サイクルに至るまで、ヘルスケア全体で有効性と効率を向上させるために、データとよりスマートなソフトウェア ワークフローをより豊富に使用する機会もあります。管理と請求処理です」と彼女は言いました。
ただし、投資家は、Theranos だけでなく、以前よりもデューデリジェンスを徹底しています。 たとえば、Elaia Partners のパートナーである Franck Lescure 氏は、彼の会社では、「プロジェクトが何であれ、気候と環境問題に関する懸念が指数関数的に増加している」と述べています。
他の傾向の中でも、米中関係の悪化が投資家の心に与える影響があります。 フンボルト・ファンドのゼネラル・パートナーであるフランシスコ・ドパゾ氏は、「私たちが参加した取引の一部にCFIUSが影響を与えるのをすでに見てきました。
米国の対中制裁がバイオテクノロジーに及ぶ場合、Dopazo 氏は次のように述べています。事業開発と商業化（例：事業開発取引の選択肢が少ない）。 明らかに、業界全体に対する短期的/中期的なマイナスの影響です。」
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