多くの創業者にとって スタートアップ コミュニティでは、「創業者に優しい」投資家とは、比較的干渉しない人です。 彼らは小切手を切ってから、経営陣が日常業務に関与することなくビジネスを運営するのを見ます。
2021年、投資家は「創業者に優しい」資本のバージョンをやり過ぎました。つまり、創業者は継続的に資本を調達し、記録的な評価額に達し、投資家からのインプットを享受しませんでした。 その結果、企業全体が、投資家の補完的な幅広いガイダンスによってもたらされたバランスを逃しました。 今日、FTX は最新かつ最も知名度の高い例にすぎないため、多くの企業がそのガイダンスを使用できたことは明らかです。
新たな経済的逆風を考えると、スタートアップ コミュニティは「創業者に優しい」資本の意味を再定義し、その資本の源泉とコストのバランスを取る必要があります。 つまり、アクティブなパートナーとパッシブなパートナーのどちらかを選択するということです。
一部の創業者は自分のビジョンを実行する能力に自信を持っているかもしれませんが、ほとんどの創業者は、企業全体で見たスケーリングのベストプラクティスを共有でき、不況を乗り切る方法を知っている投資家から恩恵を受けるでしょう. 成功する企業は、投資家と経営者がそれぞれの専門知識を融合させて角を曲がったときに生まれます。
ビジネスのために資本と外部の専門知識のより良いバランスを求めている創業者にとって、いくつかの重要な考慮事項があります。
負債資本を返済しなければならないという事実は、実際には、会社の基礎となる財務が返済をサポートするのに十分強いことを示しています。
創業者の親しみやすさを考慮
会社の成長ニーズを決定する最も重要な 2 つの要素は、会社のステージと、アクティブな投資家に喜んで支払う金額です。
会社がまだ研究開発を行っており、まだ収益を上げていない初期の段階では、収益ベースの資金調達または負債による資金調達手段の形で受動的な資本を確保することはほぼ不可能です。 代わりに、アイデア、Total Addressable Market (TAM)、およびチームの経験の強さに基づいて資金を調達します。
この段階でより受動的な株式投資家に頼ると、将来の投資家にあなたの目的を検証し、伝道することができるあなたのビジョンの真のチャンピオンを逃す可能性があります. このアプローチは、会社の成長の可能性と評価を制限する可能性があるため、この段階では常にアクティブな資本パートナーを選択する必要があります。
スケーリングを開始するのに十分なほど成長したら、専門知識とコストのどちらかを選択できます。 新しい製品や市場を通じて企業を成長させるためのベスト プラクティスが必要な場合は、積極的な投資家が市場のより広い視野を提供してくれます。 この専門知識は非常に価値があり、それを必要とする創業者は喜んで株式で支払うべきです。
とはいえ、会社を拡大する能力に自信がある場合は、必要に応じて外部の専門知識を活用しながら、希薄化を最小限に抑えるために、負債と株式への投資を組み合わせて検討することができます。
確立された、または IPO の前の段階の企業は、貸し手または手放しの株式投資家からの受動的な資本のより良い候補です。 この段階では、企業はすでにかなりの収益を上げており、まだ収益を上げていない場合でも、収益を上げる計画を立てています。 実績のある成功の記録を持つこれらのビジネスは、ドメインの専門知識は少ないが、負債または株式の形で展開する多額の資金を持つ機関投資家にとってより魅力的なターゲットになります。