ほとんどの人が ベンチャーキャピタリストのことを考えると、彼らはしばしば投資家、つまりスタートアップに資金を提供するために小切手を書く人々を思い浮かべます。 しかし、そのイメージはベンチャーキャピタルのほんの一部にすぎません。 これらの投資を行うために、ベンチャー企業はまず資金を確保する必要があります。つまり、ベンチャー企業は単なる資金提供者であるだけでなく、資金調達者でもあります。
しかし、VC ファームを経営している場合、特に新興のマネージャーとして、どの投資家やリミテッド パートナー (LP) をターゲットにするかをどのように判断しますか?
非上場企業と上場企業の両方に 30 年以上投資してきた後、私は現在、ファンド マネージャーとしてのキャリアをスタートさせました。新興のマネージャーは、潜在的な LP を探して売り込む前に、次の 5 つの質問をすることをお勧めします。
どの LP をターゲットにしていますか?
適切な投資家を見つけるには、まず LP の投資基準を考慮する必要があります。
機関投資家は通常、10 年の実績があり、少なくとも 3 つのファンドを運用しているマネージャーを探します。 これらの投資家は、既存の投資家よりもリスクが高いと認識している可能性がある新興の運用会社に賭けることを躊躇する可能性があります。 ショー 新興企業は、2004 年から 2016 年の間に上位のリターン企業の 72% を占めました。
意思決定のはしごが上がるたびに、解雇、情報の紛失、または誤解のリスクが高まりますが、早い段階で意思決定者の前に立つことができれば、これらのリスクを軽減できます。
一方、既存のファンドで働いた後に独立するマネージャーは、ファンド・オブ・ファンズ (FOF) をターゲットにすることができます。これは、FOF が以前の従業員としての実績をスタンドアロンの経験の代理として使用するためです。 新興経営者は、ニッチな投資家をターゲットにすることもできます。たとえば、教育に投資している場合は、志を同じくする財団が潜在的な LP になる可能性があります。また、医療技術に投資している場合は、利益を得る可能性のある病院との接続を試みる可能性があります。それらの革新から。
2019 年に Avestria を立ち上げた後、ファミリー オフィスや富裕層が私たちにとって最適なターゲットであることがわかりました。 彼らの投資要件は、機関投資家や FOF ほど厳しくなく、潜在的に高い財務リターンと引き換えに、新興の運用会社に投資するリスクを喜んで受け入れます。
あなたのターゲット LP は、あなたの投資テーマをどの程度理解していますか?
新興の運用会社は、ファンドが対処している満たされていないニーズを潜在的な投資家がすでにどの程度理解しているかを知る必要があります。
ベンチャー キャピタル コミュニティは、潜在的な LP が素晴らしい投資機会と見なすものに大きな影響を与えます。 その結果、資本が特定の領域に集中する可能性があります。 たとえば、男性が創業した電子たばこ企業のジュールは、2018 年に女性が創業した企業がその年に受け取った資金よりも 100 億ドル多い資金を調達しました。 2020 年には、現在は機能していないビデオ プラットフォームの Quibi だけで、その年に女性の創業者が獲得した資金のほぼ 8% を調達しました。
私たちのファンドは、女性主導のライフ サイエンスと女性の健康に関する新興企業に焦点を当てています。消費財やメディア プラットフォームなど、注目を集める投資セクターに最も露出している LP を獲得するのが難しい場合があります。 私たちはしばしば空白を説明しなければなりません.1993年までは、女性向けの製品であっても、出産可能年齢の女性は臨床試験に参加することを許可されていませんでした.30年後でも、ヘルスケアの研究開発全体のうち、女性の健康問題に取り組むことを目的としています。