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Gumroad の Sahil Lavingia は、投資家がサブスクリプションのようなベースで資本を調達できるようにする AngelList 製品であるローリング ファンドの初期のテスターの 1 人としてベンチャーの世界に参入しました。 それは 2020 年のことでした。2022 年に早送りすると、多くの変化がありました。

それらの変更の 1 つですか？ 資金調達を検討している創業者からの売り込みの数。 「3月以降、約90%減少しました」とLavingia氏はTechCrunchに語った。 「私はおそらく、週に 20 から 40 の十分に精査されたデッキを見ていたのですが、その数は週に約 2 から 4 に減っています。」 彼はまた、働きたい人のために才能の質が向上するのを見てきました ガムロード — 彼はその原因の一部を、レイオフの絶え間ない殺到と、会社を始める創業者の減少にあると考えています。

資本を調達する創業者の数の減少は、一部の投資家が主張するほど、初期段階のスタートアップがマクロ経済の変化の影響を受けないわけではないことを示唆しています。 対照的に、新しいスタートアップのブームは、景気後退とそれに伴うレイオフの相次ぐ時期がスタートアップが生まれる時期であるという考えを支持するでしょう。

Lavingia は創業者の状態を「観光客の創業者、移民の創業者、『生まれ育った』創業者」の 3 つに分類しています。 彼によると、旅行者の創業者は強気相場でしか会社を始めない人であり、そのコホートは約 100% 減少したと彼は言いました。

「弱気市場で資金調達できることはめったにありません」と Lavingia 氏は述べています。 「彼らは何かを作るために他の人を雇う必要があります。」 一方、移民の創業者は、会社を始めることの評判やステータスについてはあまり気にしませんが、そのリスクとリターンを比較検討します。 Lavingia によると、この創設者コホートは半分に削減されました。 最後に、「生まれ育った」創業者は、市場に関係なく創業者です。

初期段階のベンチャー キャピタルには 2 つの側面が形成されています。才能が変化したことを認める投資家と、かつてないほど騒々しいディール フローを支持する投資家です。

私の全文を読みたい場合は、私の TechCrunch+ コラム「投資家は創業者の不況に備える。 または流入。 待って、何？」

このニュースレターの残りの部分では、Y Combinator のクラス サイズの縮小について説明し、ファンド マネージャーの集合的なムードについて紹介します。 いつものように、このニュースレターを友人に転送するか、 Twitterで私をフォロー.

Yコンビネーターがクラスサイズを縮小

Y Combinator は、2022 年の夏のバッチに向けて、アクセラレーター内のスタートアップの数を意図的に縮小したと述べています。 によって最初に報告されたように 情報 Y CombinatorのSummer 2022コホート（現在活動中）はTechCrunchによって独自に検証されており、414社に上陸した以前のコホートから40％減少して、約250社を誇っています。

重要な理由は次のとおりです。 何年にもわたって、Y Combinator の増え続けるバッチ サイズは、決まり文句ではないにしても、技術者の間で一般的な会話になりました。 私たちはこの会話にたくさん貢献しているので（特に株式について）、私はこれを知っています。 YC のクラス規模の拡大に伴い人々が抱えていた最大の問題は、アクセラレータの最大の価値命題の 1 つであるネットワークが脅かされていることです。 クラスが大きくなればなるほど、目立ちにくくなります。

YCは、批判や小切手サイズの拡大によるコストを理由に規模を縮小したわけではないと述べていますが、この動きは、単に競争が不足しているため、現在のコホート内の人々を際立たせるのに確かに役立ちます.

初めてのファンドマネージャーには考えがあります

TechCrunch+ の レベッカ・シュクタク は最新の投資家調査の先頭に立っており、景気後退の始まりに直面している7人の初めてのファンドマネージャーから温度チェックを受けています. 挑戦的な市場で経験豊富な競争相手よりも、初めての VC が持つ利点は何ですか? 第 4 四半期に向けてどのような準備を進めていますか? 今日の市況を考えると、彼らを夜も眠らせているのは何ですか? これらはすべて彼らが答える質問であり、現在サイトに掲載されている作品にはさらに多くの質問があります.

重要なことは次のとおりです。 明るい兆しは常にありますが、ポートフォリオが小さい場合は特にそうです。 Szkutak は、以下のティーザーの抜粋を提供してくれます。

「私たちは、以前の資金を持っていたり、非常に高値のヴィンテージと思われるものに多額の資本が縛られていたりすることに伴う荷物を一切持ちません」とストゥート氏は述べた。 「対象分野の専門家とは異なる方法で世界を見る創業者のように、私たち (初めてのマネージャー) は、特定の問題や業界がどのように発展しているかについて、新鮮な見方をもたらします。」

読んだ シュクタクの調査、そして彼女 それの追加分析、 サイトに。

先週のニュースレターを見逃した場合

ここでそれを読んでください：「ブートストラップがやってくる、ブートストラップがやってくる」。 また、お気に入りの同僚である Alex と一緒にポッドキャストを録音しました。これは、ここで聞くことができます。

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