VC ファンドのパフォーマンスについてこれ以上パニックになる理由はない — まだ
最後に 今年、ベンチャー業界は大変な時期を迎えました。 多くの人は、強気相場がバリュエーションを持続不可能な高さに押し上げ、結果としてスタートアップラウンドのダウンラウンドとキャッシュバーンの偶発的な結果となり、VC ファンドのパフォーマンスにマイナスの影響を与えるのではないかと恐れていました。 しかし、SVB が失敗する前は、比較的順調に進んでいました。
少なくとも レポート カリフォルニア大学の寄付について。 しかし、このレポートは 2018 年以降のヴィンテージのファンドのみを対象としており、これらのファンドは重要な J カーブにまだ達していないため、これらのファンドを「アンダーパフォーム」と呼ぶことは、全体像を語ることにはなりません。ファンドのライフサイクルを考慮します。
分解してみましょう。 ほとんどのファンドのライフサイクルは約 10 年ですが、設計上、すぐに収益を上げ始めるわけではありません。 ファンドは通常、資本を 3 ～ 5 年間投資するため、「パフォーマンス」が低下します。 ファンドが展開されると、その「Jカーブ」に到達し、ファンドの資産が価値を獲得するにつれて、その価値が急激に上昇し始めます。
このタイムラインを混乱させる方法があります。VC 企業は、比較的初期段階の企業を支援し、12 か月以内に投資を終了することがあります。 しかし、2021年は普通ではありませんでした。 過去 2 年間を除けば、Sequoia で起こっていることは、他の点では健全な市場ではまったく普通のことです。
では、ほとんどのベンチャーファンドはどうでしたか 実際 ？ データは、全体として、ベンチャー ファンドは市場の圧力に影響されないわけではありませんが、うまく機能していることを示しています。
最近の PitchBook レポートでは、成熟度に関係なく、すべての段階で VC ファンド全体のファンドのパフォーマンスを調査しました。 レポートによると、1 年間の IRR は 2.8% で、2016 年第 4 四半期以来の最低値であり、ベンチャーにとって特に悪い年ではありませんでした。