興奮した — とても Substack のエクイティ クラウドファンディングの取り組みが決算発表につながることを知ったときは興奮しました。
残念ながら、ルールと資金調達のタイミングにより、Substack は 2022 年の財務状況を詳述する必要がありません。 スタートアップリリース 2020 年と 2021 年のハード データと、昨年の特定のユーザー固有の指標。 これは、不完全ではありますが、企業の健全性に関する興味深い全体像を示しています。
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私は今朝、監査済みの 2022 年の結果を共有しないという Substack の選択の道徳性について検討することに時間を費やすことを期待していましたが、 Dan Primack は今朝、Pro Rata でその議論を打ちのめしました。 彼の言葉を改善することはできないので、その点は Axios に任せて、代わりにデータの解析に集中することができます。
そこで、Y Combinator のデモデー後の疲れを癒すための時間をつぶすために、Substack の成長モデル (最新の非財務データを含む) を掘り下げ、会社の現在の財務健全性について熟考し、今後の資本調達を比較してみましょう。その潜在的な現金ニーズ。
これは楽しいでしょう。 これは、部分的な S-1 ファイリングを簡単に見たようなものだと考えてください。ただし、シリーズ B 企業の場合です。 いいね？ 仕事に！
データはたくさんありますが、十分ではありません
サブスタックの決算発表が全て読める ここ 一緒に遊びたい場合。
まず、会社が 2021 年までに多額の資金を調達しました プラットフォームに投資し、ユーザーベースを拡大します。 そのため、2021 年までの業績を検討している間、同社は当時成長志向だったことを覚えておくのが賢明でしょう。 それはどのようにうまくいきましたか？
サブスタックの成長モデルは、効果があるとしても高価です
Substack の総収益は、2020 年の 240 万ドルから 2021 年の 1,190 万ドルに 400% 以上増加しました。これはまさに、ベンチャー支援者が投資サイクルでスタートアップから見たいと思っている一種のトップラインの拡大です。 同社は 2021 年初めにシリーズ B で 6,500 万ドルという巨額の資金を調達したことを発表しました。