韓国の経済 このモデルは数十年にわたり、家族経営の巨大企業が運営する輸出主導の製造に依存してきた。 マッキンゼーの 2015 年のレポート 同国では、経済成長の次の段階に備えて革新的なモデルを推進する中小企業がどのように必要になるかを概説した。 「このようなイノベーションを促進する鍵となるのは、活気のあるスタートアップ コミュニティです。 …現在、韓国のスタートアップコミュニティはこの理想には遠く及ばない」と報告書は述べている。
サムスン、LG、現代といった韓国の複合企業は依然として韓国の主要な経済成長において重要な役割を果たしている。 そのほとんどは、かつては製造業に注力していましたが、現在はテクノロジー主導の企業です。
韓国のビッグテック大手に加え、中国、インド、東南アジアなどの他のアジア諸国のスタートアップも同様に、この国のスタートアップエコシステムは2014年と比べて大きく成長した。
2014 年に遡ると、 そうだった 29,561社のスタートアップのうち、クーパン、ネイバー、カカオ、ライン（日本に移転）、ネクソンやNCソフトなどのゲーム会社を含むユニコーン企業はわずか10社だ。 2022年現在、韓国 22匹のユニコーンがいました、評価額は1兆ウォン（約7億4,400万ドル）で、2021年のユニコーン企業18社から増加している。2014年からの大幅な飛躍のようには聞こえないかもしれないが、ユニコーン企業の数の増加は韓国のスタートアップ企業が懸命に取り組んでいる証拠である。
最近のパンデミックにより世界中でスタートアップブームが加速した後、世界同様に韓国でもスタートアップの評価額が非現実的に高騰した。 現在に話を戻すと、不確実なマクロ経済状況に直面して、スタートアップの資金調達環境は縮小し、世界中のどこでも評価額が下落しています。 によると、2023年第1四半期のアジアのベンチャー資金は、2023年第4四半期から33%減少し、2022年第1四半期から57%減少した。 Crunchbaseによるレポート。
韓国市場に投資する厳選された投資家にインタビューし、2023 年の予測、投資戦略、どのセクターが興奮しているかなどについて聞きました。
私たちが話を聞いた投資家全員が、投資戦略にはほとんど変化はないが、委員会によるデューデリジェンスの承認は厳格になっていると語った。
「取引を『右にスワイプ』する時代はとうに終わり、デューデリジェンスに必要なレベルも歴史的な標準に戻り、3～4日ではなく3～4か月かかるようになった」とBRVのマネージングディレクター、イーミン・チャン氏は述べた。資本管理。
投資家らは現在、スタートアップの創業者や幹部に対し、成長よりも収益性を優先し、事業の滑走路を延長し、不況の可能性への懸念の中でも機敏に対応する準備をするようアドバイスしている。
そしてスタートアップ企業の評価額は過去2年間に比べて下落している。 それでも、Alots Venturesのゼネラルパートナーであるハン・キム氏によると、「人々はより合理的にアプローチしている」ため、ある意味では健全だという。
541 Ventureの創設者兼マネージングパートナーのウンス・リー氏は、「現在の環境は起業家にとって少し厳しいと感じるかもしれないが、ある意味、現実的に成長の道筋を描ける創業者にとっては有利だ」と語った。
私たちは次の人と話をしました。
- Han Kim 氏、Altos Ventures ゼネラルパートナー
- Tim Chae 氏、マネージング パートナー、500 Global
- JP Lee氏、SoftBank Ventures Asia CEO兼マネージングパートナー
- Yeemin Chung 氏、BRV Capital Management マネージング ディレクター
- ウンセ・リー氏、541 Venture 創設者兼マネージングディレクター。
(編集者注: 以下の調査は長さと明確さのために編集されています。これらの回答は厳密に韓国に限定されており、アジア全体を網羅しているわけではありません。)
Han Kim 氏、Altos Ventures ゼネラルパートナー
私たちは見ています 今年のアジアの第1四半期におけるVC資金の大幅な減少。 市場の状況に応じて、VC への投資戦略はどのように変化しましたか?
私たちの戦略はそれほど変わっていません。 昨年下半期から既存企業への投資を増やしているため、合計の投資額はさらに増えています。 他の投資家とは少し違います。 一部のファンドがあまり投資していないからだと思います [these days]。 ある意味、私たちにはさらなる投資のチャンスがあるのです。 （ただし、それらは新しいスタートアップではなく、私たちのポートフォリオに含まれる既存の企業です。）私たちは通常、新しい企業に10億ウォンから100億ウォン（75万ドルから750万ドル）を投資し、場合によっては最大1000億ウォン（7550万ドル）を投資することもあります。既存のポートフォリオ。
2021年以降アジアで最低の資金調達となった原因は何ですか? VCの資金調達は今年も減少し続けると思いますか? 2023年と2024年のアジアにおける資金調達額についてはどのような見通しがありますか?
見てみると データ、中国も含まれます。 中国の影響も少なからずあると思います。 中国のVCは大企業の規制に直面している。 [investment]、そして現在、米国も中国企業への投資を規制しています。 チェックリストがたくさんある [for investment in China]。 これは私の推測ですが、少なくとも今年は、米国と中国の間の緊張が薄れるか解決するまでは、この困難な雰囲気を回復するのは簡単ではないと思います。
韓国の投資傾向は米国や欧州など他の地域とどう違うのでしょうか?
今のトレンドは成長よりも収益性だ。 韓国でもこの傾向はますます重要になってきていると思います。 米国は以前は収益より成長だったが、今は成長より利益に変わったが、米国は韓国よりも余裕がある。 言い換えれば、米国の投資家は韓国の投資家よりも忍耐強いということだ。