グレイクロフトは、ニューヨークとロサンゼルスを拠点とする現在 17 歳のベンチャー企業であり、さまざまな面で成長しました。 3 人の創設者から始まったチームは 60 人のチームに発展しました。 3,000万ドルのファンドとして始まったこのファンドは、現在では30億ドル以上の資産を管理する企業に成長しており、その中には4月下旬に発表された合計約10億ドルの2つのファンドも含まれている。
他の企業と同様に、25万ドルから最大5,000万ドルまでの投資を対象とするグレイクロフトも、投資先企業との間で浮き沈みを経験してきた。 モバイルゲームメーカーのScopelyは4月、サウジアラビアの公的投資基金が全額所有するSavvy Games Groupに売却すると発表した。 49億ドル。 （グレイクロフトは同社に約1億ドルを投資し、事業の5％以上を所有していた。）グレイクロフトはまた、2021年にIPOを成功させた出会い系アプリのバンブルを支援し、シップトに投資し、同社は現金5億5000万ドルでターゲットに売却された。ザ・リアルリアルは2019年に従来型のIPOを実施したが、その後時価総額が急落しているなど、他の賭けはさらに問題があることが判明した。 そして、2021年後半に特殊用途車両を通じて株式を公開し、現在NYSEから上場廃止される寸前にあるスクーター会社バード。
この取り組みについてさらに詳しく知るために、私たちは先週後半、会社の共同創設者であるイアン・シガローと広範囲にわたる話をした。シガローは、実際のところ、サウジアラビアが支援する米国のベンチャーファンドに対してスタンスを持っていない（ただし、グレイクロフトはそうではない）グレイクロフト氏は、多額の小切手を振り出す能力に関しては稀有な企業であると述べ、公開市場での価格の一部を考慮すると、今なら誰でもベンチャーキャピタリストを演じることができると観察している。グレイクロフト氏がそこで買い物をしているわけではない、と彼は述べた。追加した。
その会話が聞こえます ここ; それまでの間、そのチャットのハイライトが続きますが、長さのために軽く編集されています。
TC：ここ数年で、基本的に運用資産の3分の2を調達しましたね。 振り返ってみると、あまりにも早く投資しすぎたと思いますか?
IS: 2020 年と 2021 年を「やり直す」ことができるとしたら、おそらく振り返ってこう言うでしょう。 [that] その期間中に資本の半分が展開されたのであれば、待った方が良かったでしょう。 逆に言えば、その期間中に使用された資本の残りの半分は、非常に強力なベンチャー利益をもたらすと思います。 時が教えてくれる [but] 私たちは、この資産バブルの後期段階に入る数百社の非常に有意義な所有権の地位を築きました。 [something like] 2020年には40億ドルか50億ドルの継続資本がグレイクロフト企業に流入し、2021年にはその数が増加しました。その額は60億ドルから70億ドルほどで、膨大な数でした。
私たちが 2006 年に Greycroft を設立したとき、米国のベンチャー キャピタル業界全体の規模は 300 億ドルでした。 私たち自身のポートフォリオ [companies] 非常に多くの資本を支配していたので、それを見て、ある種の決断を下さなければなりません、 [asking about] どの企業も、どこで自分の所有権を守るつもりで、どこで守らないのか？ この市場力学における課題は、競合他社が資金を調達せずに資金を調達した場合、戦略的に非常に不利になることです。 そのため、私たちの会社は資本を調達しなければなりませんでした。 そして私たちとしては、これらの企業の多くの筆頭株主だったため、何らかの投資をする必要がありました。 そして、2020 年と 2021 年に 2 億 5,000 万ドルから 3 億ドルを投入したと思います。これは、この期間に当社が調達した 100 億ドルと比較すると少額ですが、それでも当社にとっては巨額でした。 そして、2023 年にここに座って、私たちのビジネスがバランスシートを維持していることをとてもうれしく思います。 。 しかし、その欠点は、その期間中に展開されたすべてのドルが 10 倍以上のリターンを生み出すわけではないことです。
大手資産運用会社らは、ベンチャー企業が向かう先は割引価格での成長だと主張する。 近年よりも高い取引の所有割合を求めていますか?
現時点でのベンチャーは 2 つの都市の物語です。 私がこれまで見てきた中でも最も成長率が高く、最高品質の企業に資本が流れ込んでいますが、数年後には収益がゼロから 1 億ドルになるような企業ともいまだに会っています。 そして、それらの企業は、高額な評価と多くのマインドシェア、そして多額の資金を手に入れることができます。 まるで、2022年になってもこれらの企業のパーティーは止まらなかったかのようだ。その後、成長が鈍かったり、いくつかの理由で有力な資産になる可能性が低い、あるいは単に証明すべき何かを持っている第二のビジネスが存在することになる。彼らが勃発する前に。 そして今日の課題は、そのリストを整理し、第 2 グループの企業が爆発的に成長するためには何を変えなければならないのか、つまり市場のロックを解除する必要があるのかを理解することだと思います。 そうすれば、評価が上がり、倍率が向上することがわかります。 そうしないと、彼らにとって資本がありません。
株価が下落し、流動性が高い上場企業に関しては、明らかに大きな価値がある。 は [shopping for these] グレイクロフトはこの市場で何かやってるの？
当社には公開株式に投資する能力があります。 私たちは、公開市場で売却されたかなりの数の名前を調べることに時間を費やしてきました。 私たちはまだ、公開株式のPIPEまたは標準的な公開市場購入を行っていません。 もちろん、私たちは企業を上場したので、公的証券を所有しています。 私たちはそれらの管理を続けます。 しかし、実際には、それは見るのに興味深い領域であり、誰にでも開かれた領域であると思います。 つまり、今日から公開市場でベンチャーキャピタリストになれるのです。 十分な成長が期待できる過小評価されている企業を見つけられたら、時価総額が 10 億ドルや 20 億ドル未満の企業は取引があまり良くなく、機関投資家の対象範囲があまり広くなく、一般的に言えば時価総額が小さすぎるため、成長が期待できます。世界の忠実なビジネスに興味を持ってください。これらのビジネスに早くから参入できれば、10 倍のお金を稼ぐことができます。 実際、今から 10 年後、人々は振り返って、「もし誰かが公開市場でこの 2 つの名前を調べたら、50 倍の投資が行われていたはずだ」と言うだろうと思います。
もう一度、インタビュー全文を聞くことができます ここここでは、循環経済、柔軟な生活、グレイクロフトが AI についてどのように考えているか、そして関連する賭けをどこに置いているかについてもシガロウと話します。