世界が目撃している インパクトテクノロジーセクターを伴う、気候テクノロジースタートアップの刺激的で必要な急増 2020年末から64%増加。 そして、その供給量の増加に伴い、インパクトVCという新しい種類の投資家が台頭してきました。
VC内で働くインパクトスペシャリストとして、私は創業者が野心的な目標を達成し、ポジティブな変化を呼び起こすことをサポートすることに尽力しています。 より追跡可能なインパクト投資を促進するために、すべての創業者がキャップテーブルのスペースを争うインパクト投資家に尋ねることを考慮すべき 5 つの重要な質問を以下に示します。
あなたは本当にインパクト投資ファンドですか?
まず最初に、専門用語を学ぶ必要があります。 EU における最近のサステナブル ファイナンス情報開示規則 (SFDR) の施行により、ファンドの分類が明確になりました。 投資家が第 6 条ファンド、第 8 条ファンド、または第 9 条ファンドのいずれであるかを見極めることが重要です。 違いを理解し、これが創業者であるあなたにとって何を意味するのかを理解してください。
私たちと同様、アーティクル 9 ファンドは投資目的としてインパクトを伴う持続可能な投資のみに焦点を当てています。 「ダークグリーンファンド」とも呼ばれる。 1 つ下のレベルには、持続可能性に専念することなく、環境的および社会的特性を促進することを目的とした第 8 条基金があります。 それが「ライトグリーンファンド」です。 最後に、「灰色資金」として知られる第 6 条があります。 彼らは、資金の一部を持続可能な投資に充てている可能性がありますが、影響力や持続可能性については主張していません。
EUは、SFDRに基づいて資金を規制することに加えて、どのような経済活動が環境的および社会的に持続可能であり、特に影響力があると考えるかについての指針を提供してきました。 これは EU タクソノミーと呼ばれるもので、より多くの資本、イノベーション、注目を必要とするビジネス分野の分類であり、これらは地球と人類にとって真の針を動かすものとなるからです。
第 8 条と第 9 条のどちらを選択するか
現在活動しているほとんどの VC はジェネラリストとして第 6 条のカテゴリーに分類されるため、ここでは完全に除外します。 気候変動テクノロジーの創設者にとって、専門のインパクト投資家（第 8 条または第 9 条ファンド）を選択する場合は、インパクトの調整を続けることが推奨されます。 現在、ヨーロッパでは、第 8 条または第 9 条のいずれかを遵守しているインパクト VC は 50 対 50 程度です。
第 8 条ファンドを扱う場合、投資判断やアドバイスによる持続可能性へのマイナスの影響を評価する主悪影響 (PAI) 指標など、特に重要であると定義したいくつかの環境的または社会的基準に適合していることを示すよう求められる可能性があります。 また、持続可能性に関連するリスクを特定して軽減する方法についても説明します。
9 条基金はこれやそれ以上のことを行い、皆さんに有言実行を求めます。 彼らは、あなたの会社が環境や社会にどのような影響を与えているか、そしてそれを長期的にどのように測定できるかについて、より具体的な証拠を要求するでしょう。 彼らは、社内業務とバリューチェーン全体の両方において、重大な損害を引き起こすことを避け、責任を持って事業を運営する必要性を強調しています。
大変な作業のように思えますが、9 条基金を選択するといくつかの利点があります。 多くの点で、9 条ファンドは市場で「本物」として認識されることが多く、投資シンジケート内で承認の印を与えることで、スタートアップ企業のブランドの信頼性を構築します。 会社が成長するにつれて、このステータスにより、影響力のない企業が入手できない、より多様な資本プールにアクセスできるようになります。
どの影響を与える主要業績評価指標 (KPI) を優先しますか?
SFDR規制の微妙なニュアンスを考慮すると、創業者が投資家に対して「影響」と呼ぶものを定義し、それをどのように測定するかについて異議を唱えることが重要です。 これは完璧な科学ではなく、製品化前と顧客の両方である可能性のある初期段階の企業の潜在的な影響を測定する場合に特に困難です。