[初期化資本] Y Combinator によって最初に強調された必要性に対する、ベンチャー キャピタリストの Garry Tan の答え。 2010 年から 2015 年までアクセラレータのパートナーとして、Tan は企業と協力して、企業が卒業後に投資家に何を求めているかをよりよく理解することに時間を費やしました。
「私は文字通り、それらの企業のために存在したいと思っていたシードファンドを構築しました」と彼は TechCrunch との Zoom でのインタビューで語った。 現在、Initialized Capital は 32 億ドルを超える運用資産を管理しており、Tan は彼のミューズであったアクセラレータに戻るために辞退します。今回は、機関全体の新しい最高経営責任者兼社長です。 Tan の新しいギグは 2023 年 1 月に開始される予定ですが、TechCrunch に座って、アクセラレータ、そのバッチ、および今後の目標についての彼のビジョンについて話しました。
投資家はより大きな範囲を持つことになります。 Initialized Capital は昨年、これまでで最大の資金を調達し、現在 200 社を超えるアクティブなポートフォリオ企業と協力しています。 しかし、YC はまったく異なる規模で運営されています。アクセラレーターは 3,000 社以上の企業に資金を提供し、6,000 人以上の創業者と協力してきました。 YC は AUM を共有することを拒否しましたが、ポートフォリオ企業の合計評価額が 1 兆ドルに近いことを確認しました。
「世界は非常に大きくなり、解決すべき問題が非常に多くなっています。世界がより繁栄するのを助けるチャンスは、非常に大きな魅力です」とタンは言いました。
Tan の発表は、アクセラレータのアクティブな時間に行われます。 来週は Y Combinator の年 2 回の Demo Day で、アクセラレーターを 3 か月かけて行った後、スタートアップが初めて公開されます。 小さいため、以前のデモ日とは異なります。 YC は最近、資金調達環境と経済に対応して、この夏のバッチは前回のバッチよりも 40% 小さいと述べました。
YC の焦点の絞り込みは、アクセラレーターに対する最も頻繁な批判の 1 つ (バッチが大きくなりすぎ、結果としてネットワークが希薄化したというもの) に対処しましたが、Tan は、今後の同様のアプローチを支持する詳細や感情を提供しませんでした. 彼自身も YC の元創設者であり、代わりに年々バッチを増やしていくアクセラレーターのアプローチを擁護しました。 間もなく前任者となるジェフ・ラルストンは、前進することで知られていました.
「多くの人がバッチサイズが大きすぎると言っていますが、メトカーフの法則は最も基本的な法則の 1 つだと思います」と Tan 氏は述べ、ノードの数が多ければ多いほど、ネットワークはより相互接続され、価値があります。 「私のように、ラットレースから逃れたいと思っている人がもっとたくさんいます…そして自分自身を構築してください。」
彼は、ネットワークとコミュニティを、YC の最大の課題ではなく、最大の強みだと考えています (後者については、彼が言うには時期尚早だと彼は言いました)。
Tan は YC の将来的に YC の同窓会コミュニティとの関わりを深めたいと考えていますが、それがどのように実現するかは不明です。イベントが増えるか、マイクロ コミュニティの演劇が見られるかどうかは不明です。 アクセラレーターに緩やかに結びつく、この出来事に対する外部の取り組みがすでにいくつかあります。 たとえば、OrangeDAO は、仮想通貨企業を一緒に支援することに関心のある 1,000 人を超える YC 卒業生を集めており、先週、デビュー ファンドで 8,000 万ドルを調達しました。
YC卒業生の数は間違いなく膨大で強力であり、最も価値の高い企業のいくつかを通じてさまざまなセクターに存在していますが、歴史的にそのバッチ内の多様性に苦労してきました. 前回のバッチでは、YC のコホートの 90% が男性創業者であり、前のバッチの 88% から増加しました。 また、ラテン系の創業者は 12% で、前のバッチから 15% 減少しました。 黒人の創業者に関しては、2022 年冬には黒人の創業者が 6% 増加し、以前のバッチの 4% から徐々に増加しました。
多様性が YC に入る際の焦点になるかどうか尋ねられたとき、Tan は、IT アウトレット The Information が実施した調査プロジェクトで、Initialized が最も多様な企業の 1 つに選ばれたと述べました。 「続けたいから [YC] は、世界で最も成長する考え方ですよね？ ですから、これらはすべて、私たちが実行したい過去のことです。」
ベイエリアに対するタンの愛情は、創業者を惹きつける役割を果たしている可能性があります。 YC は、特にその国際的な焦点を考えると、今後もある程度の距離を保っているように見えますが、起業家はベイエリアで育った彼の個人的な話を語り、YC はすでに大きな方向に進んでおり、再び焦点を当てるようになっていると述べました。地域—このバッチのソノマリトリートを含みます。 「この繁栄を続けましょう。なぜなら、サンフランシスコのベイエリアには何か魔法があるからです」と彼は言いました。 「YC が磁石であるように、サンフランシスコのベイエリアがそうであるように、テクノロジーの未来において果たすべき大きな役割を担っています。」
タンの退社は、彼が設立を手伝った会社を揺るがしている。 同社のもう一人の共同創設者である Reddit のアレクシス・オハニアンが 2020 年に辞任した後、彼は砦を維持しました。現在、差し迫った変更により、同社はジェン・ウルフとブレット・ギブソンをマネージング・パートナーに任命しました。 以前は社長兼パートナーだった Wolf は、Initialized のすべての事業への投資と指揮を継続します。 以前はゼネラル パートナー (crypto、web2、SaaS、devops に重点を置いていた) を務めていた Gibson は、同社の初期段階の投資戦略を主導します。
情報筋は TechCrunch に対し、Tan の任命とそれに続くリーダーシップの引き継ぎは突然ではなく、数四半期以上にわたって進行中の作業であると述べた. Tan は、その機会について聞いたのは最近のことだと主張しています。
Initialized と YC の 2 つの世界は、精神と起源を超えて類似しています。 たとえば、Tan は YC の卒業生である Scott Moss を採用しました。 Initialized でのプリンシパル。 Tan のこれまでで最も成功した投資の 1 つは、暗号通貨プラットフォームの Coinbase です。 Y Combinator への投資、そして Initialized への投資を通じて、Tan の投資はかつて、民間の二次評価を使用して見積もられ、 6000X リターン. Initialized は、Demo Day から出てきたスタートアップに定期的に投資しています。
Tan は、YC での彼の新しい役割と、ベンチャー アドバイザーである Initialized での彼の将来の役割がどのように重複するかについて、競争力または補完的なダイナミクスについて尋ねられたとき、言及しませんでした。 「何年にもわたってそこにいるシード投資家が必要ですが、Initialized はそのままです」と彼は言いました。 「ここでのハイレベルは、創設者である YC 企業を成功させるために私がここにいるようなものです。」