初期段階の場合 スタートアップは資金を調達する準備ができていますが、その評価はまだ確立されていません。転換社債は優れた資金調達オプションとして役立ちます。
転換社債は、通常、後日エクイティに転換される債務証書です。 ノートに投資する投資家は、事実上スタートアップにお金を貸し出しているが、投資を利子付きのドルとして取り戻すのではなく、後の資金調達ラウンドで評価が割り当てられると、エクイティの形で取り戻す。
このアプローチには、会社と投資家の両方にとって多くの利点があります。 転換社債により、企業はエクイティ資金調達ラウンドまで評価を遅らせることができ、製品を構築して肉付けするために必要な時間を延長できます。 また、投資家にとっては、従来の資金調達ルートよりもリスクが高くなりますが、転換社債は、シリーズAまで待つ場合よりも多くの株式を取得する機会を与えてくれます。
転換社債がスタートアップに適しているかどうかを見分ける方法
創設者が見逃してはならない転換社債の利点の1つは、通常、コントロールシートやボードシートが付属していないことです。
転換社債は、初期段階の企業、特に収益前の新興企業に最適です。 これは、現在の規模で機能することが証明されている製品や、FDAの承認申請の初期段階にある医療機器など、確かな概念実証を備えた企業を意味する可能性があります。
どちらの場合も、企業は価値を構築しており、転換社債で調達した金額は規模を拡大するのに役立ちます。 最終的な結果は、彼らがエクイティファイナンスラウンドの準備ができているとき、彼らはそうでない場合よりもすでに高いプレマネー評価になっているということです。
転換社債で会社に資金を提供するとき、投資家は大きな上向きの可能性を探します。 最良のシナリオは、会社がシリーズAに到達するまでに、予想よりも大幅に高い評価を得てしまう場合です。
コンバーチブルノートには通常、シリーズAの前に会社の価値が急上昇した場合に初期の投資家が負けないように、評価キャップが含まれています。ノートが変換されると、投資家は評価キャップの価格でより多くの株式を取得し、会社の価値の増加。