によると、シアトルのダウンタウンでは、オフィスはパンデミック前の 42% しか埋まっていません。 データ 遅く引用 先月 シアトルタイムズによる。 これは問題だと示唆するのは、初期段階のベンチャー企業でマネージング ディレクターを務めてきた Matt McIlwain 氏です。 マドロナ・ベンチャー・グループ 27 年間のうち 22 年間をシアトルで過ごしました。 「まだ誰もハイブリッド ワークを理解していません。つまり、すべてのスタートアップとすべての VC もそれを理解しようとしています」と彼は言います。
何マキルウェイン する 「信頼に基づく関係には、対面での人間の相互作用が不可欠です」ということを知っています。 これが、マドローナのパートナーがほぼ 1 年間、毎週月曜日と木曜日にオフィスで会議を行っている理由の 1 つです。 同社の投資の 80% が、マドロナのチームが創業者と直接会うことができる太平洋岸北西部の新興企業に注がれているのはそのためです。 マドローナが過去の夏にパロアルトにオフィスを開設したのも、その歴史の中で初めてのことです。 (その新しいオフィスを率いるために、マドロナはベテラン VC のカラン・メハンドルを迎え入れました。彼は両方の地域に家族があり、以前にマドロナとの多数の取引に共同投資しました。)
昨日、マキルウェインと、とりわけ存在することの重要性についてさらに話しました. マドローナが閉鎖されたばかりであることを考えると、良い時期に思えました 6億9000万ドル これは、不安定な市場環境にもかかわらず、同社にとって記録的な額です。 私たちが学んだように、 2020年の投資 同年後半に IPO を控えたデータ ストレージ会社 Snowflake が、 その他の出口. 私たちのチャットからの詳細は、長さのために編集されています。
TC: これは、前回の資金セットからのステップアップであり、合計でそれぞれ 5 億ドルと 3 億 5,000 万ドルです。 この新しい資本はどのように 2 つのファンドに分配されているのでしょうか? また、現時点でマドローナの運用資産はどれくらいですか?
MI: 現在、運用資産は 30 億ドルです。 初期段階のファンドで 4 億 3000 万ドル、最新のアクセラレーション ファンドで 2 億 6000 万ドルを調達しました。 ご想像のとおり、有名な大学の寄付金や財団、ファミリー オフィスなど、長年の投資家の 100% がこのファンドに戻ってきたことを嬉しく思います。 [at] 与えられた [they are based in] シアトル。
ソブリン ウェルス ファンドのような外国の資金源はありますか? 米国の機関投資家は、公開市場のポートフォリオが大幅に下落している現在、どのように資本配分に余裕があるのか疑問に思っています。
パフォーマンスは重要です。あなたが長期投資家であり、大きな利益を上げており、チームがサイクルを上下にナビゲートできると信じている場合は、 [you commit]. しかし、このいわゆる分母効果には真実があります。 [I think limited partners are] 長期的な関係を優先し、現時点では多くの新しい関係を探していません. 私たちは常に各ファンドにいくつかの新しい LP を追加することを好み、これを行うことができましたが、いいえ、外国またはソブリン ウェルス ファンドではありませんでした。
GeekWire によると、あなたは記録的な額を調達しましたが、シアトルと太平洋岸北西部のテック スタートアップの資金調達額はそれよりも少なくなっています。 2021年と比較して、今年の上半期の地元のスタートアップの収益は20％減少したと推定しています。
2021 年のような記録的な年になると、何らかの修正が行われる可能性があります。 昨年、VC は 3,000 億ドル以上を投資しました。これは、過去数年間の 1,500 億ドルから増加していると思います。 つまり、20% の減少は回復力が高いことを示しています [despite] 総合的な評価に非常に多くの調整があったこと。
また、起業家は小規模なラウンドで資金を調達していると思います。 「よし、もっと規律を守ろう」と言う人もいます [fundraising] そして私が達成したマイルストーン。
彼らには本当に選択肢がありますか？
その一部は資本市場主導です。 一部の VC は、業界が先を行っていたと述べています [last year]. 人々はより大きなラウンドで資金を調達していたので、他の要素のリスクが軽減されることを期待してより多くの資金を投じていましたが、現実は [the opposite happened in some cases].
アクセラレーション ファンドは、典型的な機会ファンドではありません。 ポートフォリオ企業への投資ではなく、まだ資金を提供していない企業への投資に使用しています。
はい、プロダクト マーケット フィットを見つけた企業に焦点を当てています。一般的にはシリーズ B または C ステージです。 [across the country].
スノーフレークはその中にありました。 2020 年の秋に株式を公開した後、その株式は非常に高く取引され、さらに急上昇しましたが、それ以来、実際に急騰しています。 持ち株は売りましたか？ 株式を投資家に配布する前に、どのくらいの期間株式を保持するかについての哲学はありますか?
会社の取締役会のリーダーではないパートナーと私たちのチームの一部が分析を行います。 「これを客観的に見てみましょう」と言うようにしています。 私たちは時間をかけるので、そうではありません [exiting] 早いですが、私たちも永遠に持ちこたえているわけではありません。 昨年の市場は非常に寛大なムードだったので、しきい値があり、スノーフレークは [trading at such heights] 株式の75%を1株300ドルをはるかに超える価格で分配したこと。 私たちは会社を大いに信じており、残りの部分に対しては思慮深いアプローチをとります。