おそらくそれを主張することができます 水門ベイエリアを拠点とするシード段階のベンチャー企業である は、その重みを超えてパンチします。 設立から約 15 年の会社は、1 月に静かに閉鎖した 1 億 5,000 万ドルのファンドを含め、約 5 億ドルの資産を運用しており、毎年新たにほんの一握りの投資しか行っていません。 それでも、Okta、Lyft、Starkware への投資により、 5 月には 80 億ドルなど、 その集中的なアプローチが功を奏しているようです。
特に活況を呈している市場では、小切手の発行が非常に少ないため、一部の投資家はイライラするかもしれません。 しかし、何年にもわたって、それはフラッドゲートの 小さなチーム 何千もの売り込みを選別し、最も可能性があると思われるものを特定します。 現在、共同設立パートナーのアン・ミウラコーと同社のシニア・アソシエイトであるタイラー・ホイットルは、学生チームが大きなアイデアがどのようなものか、そしてなぜほとんどの概念が大きなアイデアではないのかについて、同様に理解を深めるのに役立つ新しいプログラムを開発しました。
このプログラムの詳細を知るため、また現在のシード ステージのスタートアップ シーンに対する Miura-Ko の現在の見解を聞くために、今週初めに彼女と話をしました。 私たちのチャットは長さのために軽く編集されています.
TC: この夏、あなたはここベイエリアで多くの学生を招いてスタートアップのアイデアに取り組みました。 一緒に企業をインキュベーションしていたのですか？ 全体はどのように機能しましたか？
AM: 前年に構築したビルダー コミュニティに行きました。 [Stanford’s] 工学部 [where I teach]、および多くの大学の CS 部門に、「ねえ、もしあなたが将来の創業者になることに興味があり、あなたが優れた建築家であるなら、私たちはあなたと話をすることに興味があります.」と言いました. そこにあった主なメッセージは、「あなたが取り組んでいるアイデアを実際に持っている必要はありません。 私たちは、あなたが信じられないほどの好奇心を持つ素晴らしいビルダーになってほしいと思っています. 部分的に、 [that’s because] 迅速に構築し、実際に製品を捨てることができる必要があります [sometimes] しかし、自分が働いている業界の歴史についても興味を持つ必要があります. .
その目的は、彼らが大きなアイデアを特定できるようにすることです。 大きなアイデアの定義は何ですか? また、それを見たときにどのように判断しますか?
実際に非常に大きくなる可能性のあるビジネスには2つのタイプがあることに気づきました。 1つは、あなたにはアイデアがあり、ほとんどの人が実際にこのアイデアをすでに理解していますが、あなたは運用上優れているだけなので、他の人よりも実行します. 私が気付いたのは、シード投資家として、その種のスタートアップを運営するのに誰が最も優れているかを知るのに十分な数の事業を見ていないため、これらの企業に投資することには実際には利点がないということです. 創業者が聞くと、'[You] 決定を下す前に、もう少し牽引力が必要です」というのは、インサイトに重点を置いていると思われる 2 番目のタイプとは対照的に、より運用に重点を置いたビジネスを運営している可能性が高いためです。
インサイト主導のビジネスとは、私たちが変曲点と呼んでいるものを特定することであり、それにはいくつかの要素があります。 まず、ある種の変更イベントが発生しました。 それは技術的なもの (CRISPR が発明された) かもしれませんし、州境を越えた遠隔医療が許可されるなどの規制変更イベントかもしれませんし、社会的なものかもしれません。 現在人々が指摘する最も一般的なものは、在宅勤務です。
変更イベントは、新しい機能を可能にしたり、製品をより安価に、またはより速く構築したり、まったく異なるビジネス モデルを可能にしたりする可能性があります。 [For example] 月単位で支払うのではなく、ライセンスを取得するか、またはその逆です。 または、ビジネスのエコシステムが根本的に変化します。
そんな時、結べたら [that inflection point and change event to]「したがって、これにより、今後 2 ～ 3 年で私の製品のファンダメンタル プルと採用が生み出されるでしょう」これで、シード投資家は [funding]. [And] それは、私たちが生徒たちに本当に理解してもらいたいと思っているタイプのものです。
これらの学生に資金を提供していますか？
はい。 私たちはすべての会社に 50,000 ドルの小切手を書いていますが、最後に多くの会社が「もうこれ以上はやらない」と言って、その場合は店を閉めます。 [But] 私たちは2つの会社を持っていました [going concerns] 私たちからの投資、そして実際に追加の投資を行う可能性のあるものと [already] 外部投資を行いました。 そのため、10 社中 4 社が事業を継続しています。
その 50,000 ドルでどれだけの賭け金を購入できますか?
来年に向けてまだ修正中なので、何をしようとしているのかを明確にしたくはありません。 しかし、それはSAFEメモです。 そして、その後の資金調達については、その人が何を必要としているのか、また、 [it’s tied to] いつ 私たちはその会社に投資するので、バリュエーションにも幅があります。
10分の4はかなりの命中率です。 これらの学生は主にスタンフォード出身ですか?
本当に素晴らしいのは、スタンフォード大学の学生がいたことですが、テキサス大学の学生、イェール大学、ペンシルバニア大学、テキサス大学の学生がいたため、実際には複数の異なる大学にまたがっていました。 . . できるだけ多くの大学に拡大できることを非常に楽しみにしています。 私たちが学んだ興味深い点の 1 つは、スタンフォード大学の学生はスタートアップに関して非常によく教育されているということです。 このネットワーク内にスタンフォードの学生がいることの利点は、スタンフォードの学生が他の学生を、スタンフォードの学生が持つ幸運なネットワークに引き込んだことです。
おそらく今から 10 年前の 19 歳のスタンフォード大学の学生と話をしたことを覚えています。 それはあなたに関係がありますか？
はい。 だからこそ、あなたが逃げ道を持てるように、私は本当に注意深く設計しました。 誰もが創業者になるべきではないということを認識することはとても重要だと思います。 実際、私の学生との関係の中で、私が本当によく知っている特定の学生に、「あなたは非常にユニークで多くの人には見られない素晴らしいスキルセットを持っているので、大企業に行くべきだ」と言います。 ; あなたはそこに大きな影響を与えるでしょう。 実際に創業者にならないように学生に直接アドバイスします [because] それはそのような特定の欲求であるか、 [requires] 特定の瞬間に設定された特定のスキルは、私自身の個人的な観点から言えば、すべての人に適しているわけではありません.
仰るとおりです。 技術系の人はある程度押しが強いと思います [and] その方向に向かう良いアイデアを持っている人のために。 しかし、私の希望は、彼らにこの種の露出を与えることで、創業者がいるかどうかを彼らが理解できるようになることです.
好奇心から、Floodgate はスカウトを使用しますか?
スカウトプログラムはありません。 私たちの友人、家族、創業者のネットワークは厳密には私たちのスカウトだと思います。 しかし、私たちは多くの人が行っているような金融プログラムを持っていません。 私は定期的に会っているこの種の「アンパートナー」のネットワークを持っています。彼らはエンジェル投資家や小さなファンドの投資家です。私たちが行っていることは、文字通り、私たちが調べた 3 つまたは 4 つの興味深い企業を共有することです。過去 2 週間で。 そして、私たちはそれをどのように勤勉にするかを互いに共有しています。 そして、他の人が会社に興味を持っている場合は、招待します。
少し関連して、Y Combinator は最新の Demo Day を締めくくった。 シード投資家として、YC をよくフォローしていますか? 現在の組織についてどう思いますか。
彼らは創業者に素晴らしいサービスを提供していると思います。 [it]. 私は彼らが提供する製品、彼らが提供するコミュニティ、そしてその結果として資金調達が可能になる方法に多くの敬意を払っています.
私にとって、それは関与するのが難しいプラットフォームです. 年に 2 ～ 5 回の投資しか行っていない場合、ローリング SAFE ノートで小切手を入れるように求められます。今夜署名する場合は 1 つの評価額であり、明日署名する場合は別の評価額であり、 [the founders] 私のことをよく知らないのに、彼らは喜んで私にサインオンしてくれます。 つまり、私が関わってきたのは、実際には YC に参加する前から知っていた創業者です。
しかし、創業者がそれを気に入っている理由はわかります。彼らが製品に投入した多大な労力があると思います。私は YC を除外しません。 毎年、クラスが大きすぎて、すべてが希薄で高価すぎると言う人もいます。 しかし、すべてのグループで 1 つまたは 2 つのランナウェイ ヒットが発生することはわかっています。